Pozdravujem! Prax ukazuje, že počas krízy rastie dopyt po službách finančných poradcov. Rovnako prudko narastá počet vyhľadávacích dopytov na finančné témy. Používatelia Google a Yandex sa začínajú aktívne pýtať na úroky z účtov a bridlicovej ropy.
Počas krízy sa každý dospelý Rus s prístupom na internet stáva odborníkom v oblasti medzinárodnej ekonomiky. 🙂 A mimochodom, nevidím na tom nič zlé! Koniec koncov, musíte sa orientovať v zložitých pojmoch a javoch aspoň na úrovni „čajníka“.
Preto som sa dnes rozhodol hovoriť o takej nejasnej veci, akou je diskontná sadzba. Je teda vysoká úroková sadzba dobrá alebo zlá?
Diskontná sadzba je percento, za ktoré Centrálna banka Ruskej federácie (na Ukrajine - NBU) poskytuje pôžičky bankám a iným úverovým organizáciám. Jeho druhé meno je sadzba refinancovania.
Považuje sa za jeden z hlavných nástrojov menovej politiky krajiny. Na diskontnú sadzbu sa viaže aj mnoho ďalších ukazovateľov. Napríklad výška pokút a pokút. Ak máte bankové pôžičky, zmluva bude určite obsahovať klauzulu ako „za oneskorenú platbu bude účtovaná dvojitá diskontná sadzba vo forme pokuty“.
Veľkosť refinančnej sadzby ovplyvňuje množstvo faktorov:
- Inflačné očakávania
- Spomalenie alebo zrýchlenie rastu HDP
- Stav peňažného trhu
- Makroekonomické a rozpočtové procesy
- Trendy v hospodárskom vývoji krajiny a iné
Dôležitý bod! Na zvýšenie alebo zníženie diskontnej sadzby musia existovať dobré dôvody!
Čo ovplyvňuje diskontná sadzba?
Čím nižšia je refinančná sadzba, tým je ekonomika krajiny stabilnejšia. V USA, Eurozóne a Japonsku diskontná sadzba nepresahuje 0,5-1%.
Vynára sa otázka: Prečo vôbec zvyšovať sadzbu refinancovania? Odpoveď je jednoduchá: diskontná sadzba je dôsledkom, nie príčinou súčasného stavu ekonomiky.
Vezmime si jednoduchý príklad zo života. Keď je vonku zima, obliekame sa teplejšie. Keď príde horúce leto, vyzliekame sa minimálne. Nikoho by nenapadlo ísť v zime von v šortkách a tričku, aby sa teplota vzduchu zvýšila o pár stupňov.
Takže refinančná sadzba sa reviduje smerom nahor alebo nadol s prihliadnutím na súčasnú situáciu v ekonomike. Najmä ak je situácia ťažká...
Čo ovplyvňuje veľkosť diskontnej sadzby? Napríklad miera inflácie.
Najjednoduchší diagram vyzerá takto. S konštantnými alebo klesajúcimi príjmami rastú ceny tovarov a služieb. Centrálna banka zvyšuje refinančnú sadzbu. Teraz sú úvery od centrálnej banky pre komerčné banky drahšie. V reakcii na to sú banky nútené zvýšiť úrokové sadzby z úverov pre svojich dlžníkov: fyzické a právnické osoby.
Dopyt po drahých úveroch klesá spolu s kúpyschopnosťou obyvateľstva. Po určitom čase sa úroveň dopytu po tovaroch a službách znižuje. A rast cien sa automaticky spomalí alebo zastaví.
Záver. Zvýšenie diskontnej sadzby vedie k zníženiu inflácie, ale spomaľuje ekonomický rast krajiny. A naopak, pokles refinančnej sadzby „tlačí“ na ekonomický rast, ale „zrýchľuje ho“.
Krátkodobé dôsledky zvýšenia diskontnej sadzby
- Zvýšenie úrokových sadzieb z úverov a vkladov
Myslím, že ste si všimli, že po správe o znížení refinančnej sadzby banky okamžite oznamujú zníženie sadzieb na vkladoch. Niektoré (napríklad Sberbank) si vopred zaisťujú svoje stávky a upravujú kurzy na základe...
To isté možno povedať o úveroch. Hypotéky boli v období nízkych úrokov v Rusku pre obyvateľstvo najdostupnejšie a naopak.
- Zvýšenie pokút a pokút
Pre ilustráciu si zoberme štandardnú zmluvu o hypotéke. Obsahuje najmenej dva alebo tri body, nie v peňažnom vyjadrení, ale spojené s veľkosťou diskontnej sadzby. Povedzme, že pokuta za oneskorenú platbu sa vypočíta ako „dvojnásobok diskontnej sadzby“. Preto po jej zvýšení bude musieť dlžník-dlžník zaplatiť viac.
Pre tých, ktorí pravidelne platia dane, záleží aj na výške sadzby refinancovania. Denná pokuta za oneskorenú platbu daní je 1/300 sadzby refinancovania. Čím vyššia je diskontná sadzba, tým drahšie bude každý deň omeškania stáť daňového poplatníka.
- Rastúce ceny úverov s pohyblivou úrokovou sadzbou
Niektoré banky poskytujú úvery s pohyblivou úrokovou sadzbou. Úrok z takýchto pôžičiek závisí od diskontnej sadzby Centrálnej banky Ruskej federácie. Ako však ukazuje prax, „plávajúce“ pôžičky na ruskom trhu sú menej ako jedno percento.
- Depreciácia národnej meny
Zvýšenie diskontnej sadzby v kombinácii s pohyblivým výmenným kurzom zvyčajne vedie k znehodnoteniu národnej meny. Jeho nominálna hodnota vo vzťahu k ostatným menám klesá.
Ako sa diskontná sadzba líši od kľúčovej sadzby?
V Rusku bola sadzba refinancovania zavedená v roku 1992. O tom, ako sa za 25 rokov zmenil jeho význam, napíšem nižšie. A až v septembri 2013 centrálna banka súčasne zaviedla druhý ukazovateľ - kľúčovú sadzbu.
V čom je rozdiel? Hlavnou úlohou kľúčovej sadzby je kontrolovať úroveň inflácie a sledovať investičnú atraktivitu. Určuje úrokovú sadzbu centrálnej banky na krátkodobé týždenné úvery pre komerčné banky.
Kľúčová sadzba je tiež zodpovedná za náklady na vklady, ktoré centrálna banka prijíma od bánk na uskladnenie. Na rozdiel od diskontnej sadzby je pri týždenných repo aukciách hodnota kľúčovej sadzby stredom koridoru úrokovej sadzby Bank of Russia.
V roku 2013 centrálna banka stanovila kľúčovú sadzbu na 5,5 %. Do konca roka 2014 jeho hodnota neustále rástla a dosahovala 11 %.
Až do septembra 2013 zohrávala vo výkone menovej politiky významnú úlohu refinančná sadzba. Ako efektívnejší ukazovateľ sa však ukázala kľúčová sadzba.
A preto sa 1. januára 2016 hodnota diskontnej sadzby centrálnej banky rovnala hodnote kľúčovej sadzby centrálnej banky. Dnes je miera refinancovania druhoradá a plní len pomocné funkcie.
Takže teraz sa už vôbec nemusíte trápiť otázkou, čo má kľúčová sadzba spoločné s diskontnou sadzbou? Už druhý rok po sebe sú si rovní. Povedzme, že správa oznámila, že „centrálna banka ponechala kľúčovú sadzbu na 10 %. V praxi to znamená, že diskontná sadzba je tiež 10 %. Jeho hodnota nebola zverejnená od januára 2016!
Prečo je sadzba refinancovania 10%?
Dnes je diskontná sadzba centrálnej banky presne 10%. Dňa 3. februára 2017 predstavenstvo centrálnej banky rozhodlo o ponechaní kľúčovej sadzby na rovnakej úrovni. Dôvody tohto rozhodnutia: ekonomická aktivita sa zotavuje rýchlejšie, ako sa pôvodne očakávalo.
Vo štvrtom štvrťroku 2016 sa tempo rastu HDP dostalo do pozitívnej oblasti. Investičná aktivita sa zotavuje, nezamestnanosť zostáva na nízkej úrovni. Údaje z prieskumov ukazujú, že nálada v podnikoch a domácnostiach sa zlepšuje.
Inflačné riziká
V dôsledku vysokej politickej a ekonomickej neistoty hrozí, že inflácia v roku 2017 nedosiahne cieľovú úroveň 4 %. Napríklad prestanú pôsobiť dočasné faktory a zníži sa sklon domácností k úsporám. V tomto prípade „zľava“ s diskontnou sadzbou 10 % obmedzí inflačné riziká.
Dynamika inflácie zodpovedá prognózam Bank of Russia.
Ročná inflácia naďalej klesá vďaka pozitívnej dynamike výmenného kurzu rubľa a dobrej úrode v roku 2016. V decembri sa rast cien spomalil vo všetkých hlavných skupinách tovarov a služieb. Podľa prognózy Bank of Russia sa do konca roka 2017 medziročná inflácia spomalí na 4 %.
V budúcnosti bude refinančná sadzba revidovaná súčasne s kľúčovou sadzbou Bank of Russia av rovnakej výške. Opakujem: od 1. januára 2016 sa hodnota diskontnej sadzby nezverejňuje ani neoznamuje!
prečo je to tak?
13. septembra 2013 predstavenstvo Bank of Russia zlepšilo systém nástrojov menovej politiky. Bolo rozhodnuté, že kľúčová sadzba teraz hrá hlavnú úlohu v politike banky. Refinančná sadzba má vedľajšiu úlohu a jej hodnota je uvedená ako referencia.
Ako sa zmenila diskontná sadzba v Rusku od roku 1992?
Centrálna banka prvýkrát stanovila refinančnú sadzbu 1. januára 1992. Prvá diskontná sadzba bola 20 %. Na takejto „slušnej“ úrovni však dlho nevydržala.
V priebehu šiestich mesiacov sa zmenila politika centrálnej banky – sadzba sa musela zvýšiť na 80 %. A v priebehu dvoch rokov sa jeho hodnota postupne zvýšila až na rekordných 210 % (koncom roka 1993). Našťastie v histórii Ruska nikdy neboli také šialené hodnoty!
Do polovice roku 1996 diskontná sadzba klesla z 200 % na 80 %. Do roku 2000 sa miera refinancovania „pohybovala“ v rozmedzí od 20 % do 80 %.
A až potom začalo sebavedomé zníženie sadzby na adekvátne hodnoty. Z 25 % na konci roka 2000 sa miera refinancovania postupne znížila na 10 % začiatkom roka 2008. Centrálna banka počas dvoch krízových rokov bojovala s infláciou a nakrátko zvýšila kľúčovú sadzbu na 11 – 13 %.
No a koncom roka 2009 sa ruská ekonomika spamätala z následkov krízy. A centrálna banka opäť nastavila kurz na zníženie refinančnej sadzby, za ktorú si banky brali úvery od centrálnej banky. Minimálna diskontná sadzba 7,75 % bola zaznamenaná v druhom polroku 2010. A do konca roka 2015 sa refinančná sadzba pohybovala v rozmedzí 7,75 – 8,25 %.
S príchodom ďalšej krízy však musela byť sadzba opäť upravená smerom nahor. Od 1. januára 2016 centrálna banka revidovala svoju hodnotu trikrát: na 11 %, 10,5 % a 10 %.
Mimochodom, ďalšia revízia kľúčovej sadzby je naplánovaná na 24. marca 2017. Prihláste sa na odber aktualizácií a zdieľajte odkazy na nové príspevky so svojimi priateľmi na sociálnych sieťach!
Dlhopis je dlhopis emisného typu, ktorý poskytuje právo dostávať od emitenta pravidelné percento nominálnej ceny dlhopisu (výplata kupónu), ako aj právo na úplné vrátenie nominálnej hodnoty dlhopisu na konci obdobia obehu. .
Tento cenný papier je obdobou bankového vkladu, pretože aj tu sa investujú prostriedky na vopred stanovené obdobie a za jednotnú úrokovú sadzbu. Ďalšou podobnosťou je, že veľkosť stávky alebo príjmu je približne rovnaká pre oba nástroje.
Rozdiel je v tom, že výnos dlhopisu sa môže meniť, pretože trhová cena tohto nástroja sa mení a úroková sadzba môže v momentoch ekonomickej nestability dosahovať desiatky a niekedy aj stovky percent ročne.
Parametre väzby
- Cena, ktorá môže byť nominálna, emisná a trhová
- Dátum splatenia je dátum, kedy sa emitujúca spoločnosť zaviaže splatiť celú sumu dlhu (alebo nominálnu hodnotu)
- Odkupná cena alebo postup jej zriadenia, zvyčajne sa táto cena rovná nominálnej hodnote
- Kupónová sadzba vyjadrená ako percento nominálnej ceny. Napríklad 5% ročne z nominálnej hodnoty 1000 rubľov. alebo 50 rubľov. v roku.
- Dátumy výplaty kupónov – kupóny sa zvyčajne vyplácajú ročne, polročne alebo štvrťročne.
Kupónový výnos dlhopisov
Ukazuje investorovi, aký príjem získa, ak si kúpi dlhopis za nominálnu cenu. Kupónový výnos dlhopisov sa vypočíta podľa vyššie uvedeného vzorca.
Aktuálny výnos
Poskytuje predstavu o tom, aký druh príjmu môže investor očakávať, ak si kúpi dlhopis za aktuálnu trhovú cenu. Aktuálny výnos dlhopisu sa vypočíta pomocou vzorca uvedeného vyššie.
Celková návratnosť
Výnos do splatnosti dlhopisu odzrkadľuje celú výšku zisku, ktorý môže investor očakávať, ak ho nakúpi za aktuálnu cenu a bude ho držať do konca obdobia jeho obehu.
Reálna hodnota (alebo plný výnos) kupónového dlhopisu sa vypočíta nasledovne.
Stávkový systém nie je medzi hráčmi bookmakerov taký populárny ako expresný systém. Je to zložitejší výpočet. V tomto článku o „Hodnotení bookmakera“ sa pozrieme na to, čo je to systém, ako sa počíta a ako na systém staviť.
Systém je kombinovaná stávka pozostávajúca z expresných stávok. Na rozdiel od bežnej expresnej stávky môže systém vyhrať aj v prípade, že jednotlivé výbery v kombinácii prehrajú.
Hlavnou charakteristikou systému je jeho rozmer. Píše sa v dvoch číslach. Napríklad „3 zo 4“. To znamená, že systém pozostáva zo 4 výberov, ktoré sú spojené do výhod po 3 výberoch. To znamená, že budú 4 kombinácie a musia vyhrať aspoň 3 výbery, aby vyhral celý systém. Výška stávky je rozdelená rovnomerne medzi všetky možné kombinácie v systéme.
Ako sa vypočítava systém stávok?
Vezmime si napríklad už spomínaný systém „3 zo 4“. Povedzme, že ste na ňu vsadili 1 000 rubľov a vybrali ste si pre ňu nasledujúce udalosti:
- Chelsea porazí Atlético Madrid 2,0 ;
- PSG porazí Bayern za 2,6 ;
- Milan porazí Rijeku o 2,14 ;
- Lokomotíva bude silnejšia ako Fastav 1,6 .
Ako sme už uviedli vyššie, v systéme „3 zo 4“ budú 4 expresné stávky, každá s 3 výbermi. Stávka 1 000 rubľov je rozdelená rovnako na 4 kombinácie, to znamená 250 rubľov za každú.
Povedzme, že sme vyhrali voľby číslo 1, číslo 3 a číslo 4. To znamená, že v našom systéme vyhrala jedna kombinácia týchto výberov. Výšku platby vypočítame:
(2,0 x 2,14 x 1,6)x 250 = 6,848 x 250 = 1 712 rubľov
Pri platbe 1 712 rubľov je náš čistý zisk 712 rubľov. Nie veľa, však? Ale ak by ste tieto 4 tipy dali dokopy v bežnom predkom, stávka by prehrala. Ak však v našom systéme prehrajú 2 alebo viac výberov, stávka prehrá úplne. Pretože každá zo štyroch kombinácií v systéme bude prepadák.
Teraz sa pozrime, čo sa stane, ak v našom systéme vyhrajú všetky štyri udalosti:
(2,0 x 2,6 x 2,14) x 250 + (2,0 x 2,6 x 1,6) x 250 + (2,0 x 2,14 x 1,6) x 250 + (2,6 x 2,14 x 1,6) x 250 = 125,1028 x 125 + 328 x 250 6 848 x 250 + 8 902 x 250 = 2 782 + 2 080 + 1 712 + 2 225,5 = 8 799,5 rubľov
Pri platbe 8800 rubľov bude náš čistý zisk 7800 rubľov.
Čo by sa stalo, keby ste stavili na tieto 4 výbery ako bežný výherný akumulátor? Počítame:
(2,0 x 2,14 x 1,6 x 2,6) x 1 000 = 17 805 x 1 000 = 17 805 rubľov
Rozdiel je pôsobivý. Ale to je cena, ktorú zaplatíte za poistenie proti strate jednotlivých tipov vo vašej kombinovanej stávke.
Aké sú obmedzenia pri vytváraní systému?
Všeobecné obmedzenia, ktoré majú stávkové kancelárie pre stávkové systémy, sú takmer úplne rovnaké. Ide o to, že v systém má zakázané zhromažďovať duplicitné a vzájomne súvisiace udalosti. Nebudete môcť vybrať viac ako jeden tip z toho istého zápasu a nebudete môcť staviť na to, že ten istý tím vyhrá alebo postúpi ďalej v zápase play-off. Samozrejme, do systému nebudete môcť zaviesť ani rovnaké voľby.
Systém má ale aj všeobecné obmedzenie, ktoré sa nevzťahuje na bežné rýchliky. To je ono systém musí pozostávať aspoň z 3 volieb.
Niektoré obmedzenia sa líšia v závislosti od stávkovej kancelárie. Pozrime sa na ne na príklade najpopulárnejších ruských spoločností:
- maximálny počet výberov v systéme: „Liga stávok“ a „Fonbet“ – 16, „Výherná línia“ – 20;
- maximálny možný výherný kurz: „Winline“ – 5000,0. Ak je stanovený prah prekročený, výpočet sa bude stále vykonávať podľa neho;
- maximálny počet kombinácií v systéme: „Sázková liga“ – 1001;
- minimálna výška stávky na systém: „Winline“ – 100 rubľov, „Fonbet“ – od 50 do 1001 rubľov, v závislosti od veľkosti systému.
Ako vytvoriť stávkový systém?
Systém zostavíme ako príklad na webovej stránke.
Najprv si pozrite všetky možnosti veľkosti systému, ktoré nám táto stávková kancelária ponúka a naštudujte si počet kombinácií v nich. 
Teraz prejdeme na webovú stránku stávkovej kancelárie a klikneme na výber, ktorý chceme pridať do systému. Povedzme, že máte na očiach udalosti z rôznych športov:
- Celtic porazí Anderlecht za 1,85;
- Real Madrid porazí Tottenham za 1,48;
- Salavat Julajev porazí Dynamo za 1,96;
- „San Antonio“ nenechá žiadnu šancu „Oklahome“ za 3,75.
vybrali ste si? Pozeráme sa na pravú stranu obrazovky, kde sú zobrazené všetky vaše výbery. Ďalej kliknite na požadovaný typ stávky – expresná/systémová. Ďalej sa musíte rozhodnúť o výške stávky.
Ďalšou nevýhodou je, že hráč vopred nevie, akú sumu dostane do rúk, ak stávku vyhrá. Môžete vypočítať možnosti, ale nič viac. V čom výplata v rámci systému môže byť nižšia ako suma pôvodnej stávky. Inými slovami, vyhráte stávku, ale stratíte nejaké peniaze.
Systém znižuje vaše riziká, ale aj maximálna výplata zaň je nižšia ako pri expresnej stávke z rovnakých výberov. Presne tak stavajú stávkové kancelárie systém. Ak vás už nebaví uzatvárať jednotlivé stávky, chcete vyhrať veľa naraz v kombinácii viacerých udalostí, ale nie ste pripravení na prístup všetko alebo nič, vyskúšajte systém. Ale je úplne jasné, že profesionál nikdy neuzavrie stávku, ak si nie je istý svojou výhodou oproti bookmakerovi, takže systém nie je kompatibilný s hraním na plus na diaľku.
Diskontná sadzba
V bankovej praxi sa pri účtovaní (t.j. predčasnom nákupe) zmeniek a iných peňažných záväzkov historicky pri výpočtoch nepoužíva úroková sadzba úveru, ale tzv. účtovníctvo ponuku. S diskontnou sadzbou je spojený anticipačný spôsob výpočtu úroku, kde poplatok za úver, t.j. úrokový výnos sa časovo rozlišuje vopred pri poskytnutí úveru. V tomto prípade je dlžníkovi pridelená suma znížená o výšku úrokového príjmu a na konci obdobia je potrebné splatiť celú výšku dlhu.
Výška zľavy, zľavy z výšky dlhu, D je definovaný ako rozdiel medzi čiastkou, ktorá sa má vrátiť – S, a počiatočná výška úveru - R. Pomer týchto veličín d T diskontná sadzba za obdobie T:
Banky zvyčajne uvádzajú ročnú (nominálnu) diskontnú sadzbu d, a diskontná sadzba za časové obdobie T pred splatením dlhu sa určí podľa vzorca
(1.3.3)
kde je multiplikátor v T =1- d T =1- dT diskontný faktor za dané obdobie T za diskontnú sadzbu d.
Výpočet hodnoty cenných papierov v excelovských tabuľkách
Na výpočet hodnoty zmenky v Exceli sa používa finančná funkcia ZĽAVNENÁ CENA.
Volanie funkcie: CENA-ZĽAVA (dátum_dohody, dátum_platnosti, zľava, splátka, základ).
Dátum_dohody – Dátum dohody pre cenné papiere, vyznačený ako dátum v číselnom formáte (dátum nákupu, účtovanie).
Dátum účinnosti - Dátum účinnosti cenného papiera vyjadrený ako číselný dátum (dátum splatnosti).
zľava - diskontná sadzba pre cenné papiere (ročná nominálna diskontná sadzba).
Vykúpenie – cena pri odkúpení (za 100 rubľov nominálnej hodnoty cenných papierov).
Základ – typ použitej metódy výpočtu dňa (ak je 0 alebo chýba, potom sa predpokladá, že dĺžka roka je 360 dní).
Výpočet sa vykonáva podľa vzorca (1.3.3), kde čas (v zlomkoch roka) sa rovná počtu dní od dátumu predaja do dátumu splatenia, vydelený počtom dní v roku. .
Dátumy predaja a splatnosti sú vyjadrené číselne ako číslo dňa v príslušnom systéme (v Exceli - od 1. januára 1900) pomocou funkcie DÁTUM z funkčného bloku „DÁTUM A ČAS“.
Napríklad 1.3.2 definujeme dátum registrácie zmenky na 1. január 1998, dátum splatnosti na 1. marec 1998. V číselnom formáte sú tieto dátumy rovnaké: DÁTUM(1998; 1; 1) = 35431 ; DÁTUM(1998;3;1)=35490. Potom sa účtovná hodnota zmenky rovná: DISKONTOVÁ CENA (35431; 35490;0,2;10) = 9,6667 (tisíc rubľov).
Prírastok za diskontnú sadzbu
Pri anticipačnej metóde výpočtu úroku je diskontovanie priamou operáciou a časové rozlíšenie pri jednoduchej diskontnej sadzbe je opakom. Ten sa stáva nevyhnutným pri určovaní sumy, ktorá by mala byť uvedená na účte, ak je známa aktuálna výška dlhu. Ako vyplýva zo vzorca (1.3.3), zvýšenie pri jednoduchej diskontnej sadzbe je opísané nasledujúcim vzorcom:
(1.3.4)
Aby sme jednotne popísali zníženie sumy k určitému časovému bodu pomocou diskontnej sadzby, zavedieme, ako v časti 1.1, redukčný faktor, ktorý sa rovná multiplikátoru zvýšenia pri znížení do budúceho časového bodu a diskontný faktor pri redukcii na predchádzajúci (súčasný) časový bod. Je vhodné skombinovať začiatok časovej škály s časovým momentom, kedy je suma daná. Potom kladná časť časovej osi zodpovedá akumulácii a záporná časť diskontovaniu. Redukčný faktor potom možno zapísať ako
(1.3.4, a)
Závislosť tohto faktora od času, určeného vzorcom (1.3.4), je znázornená na obr. 1.3.1 pre diskontnú sadzbu 30 % ročne.
Na základe vzorcov (1.1.7) a (1.3.4) je ľahké určiť vzťah medzi úrokovými a diskontnými sadzbami za obdobie T:
(1.3.5)
Z tohto vzťahu vyplývajú vzorce vyjadrujúce úrokovú sadzbu cez účtovnú sadzbu za obdobie T a naopak:
Ak je trvanie obdobia jeden rok, potom
Komplexná diskontná sadzba
V prípade, že sa výška zľavy stane porovnateľnou so sumou, ktorá sa má vrátiť, zvyčajne sa použije zložená diskontná sadzba. Proces výpočtu diskontu pri zloženej diskontnej sadzbe je podobný ako proces výpočtu zloženého úročenia – počas trvania úverovej zmluvy sa úrok niekoľkokrát prepočítava postupne a tu je postupné diskontovanie sumy, ktorá sa má splatiť. vyrobený niekoľkokrát. Rozdiel spočíva v smere procesov v čase: výpočet úroku zodpovedá doprednému plynutiu času, zatiaľ čo diskontovanie zodpovedá naopak.
Stanovme si aktuálnu hodnotu sumy S po niekoľkých zľavových obdobiach. V rámci jedného obdobia sa diskontuje jednoduchou diskontnou sadzbou, potom sa výsledná hodnota aktuálnej hodnoty sumy stáva počiatočnou hodnotou pre ďalšie diskontné obdobie atď. Súčasná hodnota konečnej sumy diskontovanej za jedno obdobie je S 1 = S(1-d T), na konci druhého zľavneného obdobia máme S 2 = S(1- d T) 2 atď. Takže po P diskontné obdobia súčasná hodnota sumy S sa bude rovnať:
Účtovanie úrokov niekoľkokrát do rokapri komplexnej diskontnej sadzbe
Ak sa diskontuje komplexnou diskontnou sadzbou T raz ročne, potom sa diskontná sadzba za obdobie rovná d 1/ m= d/ m. Potom sa súčasná hodnota konečnej sumy diskontovanej na 1 rok bude rovnať:
kde n=(1- dlm) m – ročný diskontný faktor.
To ukazuje, že pri konštantnej nominálnej ročnej diskontnej sadzbe d konečný výsledok diskontovania závisí od počtu období v roku; pri rovnakej nominálnej diskontnej sadzbe, ako sa zvyšuje počet období, ročný diskontný faktor klesá. Z tohto dôvodu nominálna ročná diskontná sadzba nemôže slúžiť ako univerzálne meradlo efektívnosti finančných transakcií. Ich skutočná účinnosť súvisí s efektívnou ročnou diskontnou sadzbou, ktorá sa rovná relatívnej diskontnej jednotke za rok:
Výnos dvoch finančných zmlúv sa považuje za rovnaký, ak sú ich zodpovedajúce efektívne diskontné sadzby rovnaké. Nominálna ročná diskontná sadzba pre akruálnu zmluvu T raz za rok, čo zodpovedá sadzbe d e, sa určuje podľa vzorca
(1.3.13)
Vzťah medzi nominálnou diskontnou sadzbou a nominálnou úrokovou mierou možno ľahko získať zo vzorcov (1.3.12) a (1.2.3 – 1.2.4):
(1.3.14)
Z toho je zrejmé, že kedy T® ¥ , t.j. pri prechode na nepretržité zľavovanie, d (m) ® d, ako by sa dalo očakávať: keď sa úrokový výnos dostáva nepretržite, rozdiel medzi zálohovým a nesplateným úrokovým výnosom zmizne.
Priamo súvisí s poskytovaním úverov a bankovým sektorom. Diskontná sadzba je hlavným ukazovateľom menovej politiky centrálnej banky.
Diskontná sadzba v Rusku
Diskontná sadzba je úroková sadzba, za ktorú centrálna banka požičiava komerčným bankám. Sberbank, Rosselkhozbank, VTB a ďalšie inštitúcie dostávajú prostriedky, ktoré následne vydávajú obyvateľstvu a právnickým osobám, od centrálnej banky v percentách určenom diskontnou sadzbou.
Diskontná sadzba je refinančná sadzba, ktorá vyjadruje percentuálny nárast hodnoty cenných papierov vydaných vládou. Investor, ktorý nakupuje dlhopisy vládnej pôžičky, po vypršaní zmluvy dostane ich hodnotu zvýšenú o oficiálnu diskontnú sadzbu stanovenú centrálnou bankou.
Hodnota diskontnej sadzby
Regulácia diskontnej sadzby je najdôležitejším nástrojom pri určovaní hodnoty meny. Čím stabilnejšia je ekonomická situácia v krajine, tým nižšia je miera refinancovania. Centrálna banka zvyšuje sadzbu v prípade krízy v štáte, aby stabilizovala situáciu. Čo ovplyvňuje diskontná sadzba?
- úrokové sadzby na úvery a vklady - pri zvýšení diskontnej sadzby sa zvýšia, hoci vo vyspelých krajinách bude dynamika citeľnejšia ako v rozvojových;
- výška pokút - časovo rozlíšené na dane, pokuty a dohody v prípade oneskorených platieb vo výške 1/300 sadzby refinancovania za každý deň;
- výška mesačných splátok úverov s pohyblivou sadzbou viazaná na účtovný ukazovateľ;
- objem investícií v krajine – čím je miera nižšia, tým je pre investora výhodnejšie investovať, pri zvyšovaní bude dochádzať k odlivu kapitálu;
- dynamika výmenného kurzu - ak diskontná sadzba stúpa, vedie to k oslabeniu a v dôsledku toho k devalvácii národnej meny.
Diskontná sadzba a miera inflácie majú inverzný vzťah. Ak centrálna banka zvýši sadzbu, povedie to k spomaleniu ekonomického rastu a zníženiu kúpnej sily tovarov – inflácia v krajine sa zníži.
