ვინ ადგენს ფასდაკლების განაკვეთს? ფასდაკლების განაკვეთი

სალამი! პრაქტიკა გვიჩვენებს, რომ კრიზისის დროს იზრდება მოთხოვნა ფინანსური მრჩევლების მომსახურებაზე. ასევე, მკვეთრად იზრდება ფინანსური თემების საძიებო მოთხოვნების რაოდენობა. Google-ისა და Yandex-ის მომხმარებლები იწყებენ აქტიურ კითხვას გადასახადებისა და ფიქლის ნავთობის პროცენტების შესახებ.

კრიზისის დროს, ყოველი ზრდასრული რუსი, რომელსაც აქვს ინტერნეტი, ხდება ექსპერტი საერთაშორისო ეკონომიკის სფეროში. 🙂 და სხვათა შორის, ამაში ცუდს ვერაფერს ვხედავ! ყოველივე ამის შემდეგ, თქვენ გჭირდებათ რთული ტერმინებისა და ფენომენების ნავიგაცია მინიმუმ "ჩაიდანის" დონეზე.

ამიტომ, დღეს გადავწყვიტე ვისაუბრო ისეთ ბუნდოვან საკითხზე, როგორიც არის ფასდაკლების განაკვეთი. მაშ, მაღალი საპროცენტო განაკვეთი კარგია თუ ცუდი?

დისკონტის განაკვეთი არის პროცენტი, რომლითაც რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკი (უკრაინაში - NBU) გასცემს სესხებს ბანკებსა და სხვა საკრედიტო ორგანიზაციებს. მისი მეორე სახელია რეფინანსირების განაკვეთი.

იგი ითვლება ქვეყნის მონეტარული პოლიტიკის ერთ-ერთ მთავარ ინსტრუმენტად. ბევრი სხვა ინდიკატორი ასევე დაკავშირებულია ფასდაკლების განაკვეთთან. მაგალითად, ჯარიმებისა და ჯარიმების ოდენობა. თუ თქვენ გაქვთ საბანკო სესხი, მაშინ ხელშეკრულებაში აუცილებლად იქნება პუნქტი, როგორიცაა "დაგვიანებით გადახდის შემთხვევაში, ორმაგი ფასდაკლების განაკვეთი დაგერიცხებათ ჯარიმის სახით".

რეფინანსირების განაკვეთის ზომაზე გავლენას ახდენს მრავალი ფაქტორი:

• ინფლაციური მოლოდინები
• მშპ-ს ზრდის შენელება ან დაჩქარება
• მონეტარული ბაზრის მდგომარეობა
• მაკროეკონომიკური და საბიუჯეტო პროცესები
• ქვეყნის ეკონომიკური განვითარების ტენდენციები და სხვა

მნიშვნელოვანი წერტილი! უნდა არსებობდეს კარგი მიზეზები ფასდაკლების განაკვეთის ასამაღლებლად ან შესამცირებლად!

რა გავლენას ახდენს დისკონტის განაკვეთი?

რაც უფრო დაბალია რეფინანსირების განაკვეთი, მით უფრო სტაბილურია ქვეყნის ეკონომიკა. აშშ-ში, ევროზონასა და იაპონიაში დისკონტის განაკვეთი არ აღემატება 0,5-1%-ს.

ჩნდება კითხვა: "რატომ უნდა გაიზარდოს რეფინანსირების განაკვეთი საერთოდ?" პასუხი მარტივია: დისკონტის განაკვეთი არის ეკონომიკის ამჟამინდელი მდგომარეობის შედეგი და არა მიზეზი.

ავიღოთ მარტივი მაგალითი ცხოვრებიდან. როცა გარეთ ცივა, უფრო თბილად ვიცვამთ. როცა ცხელი ზაფხული მოდის, ჩვენ ვიშიშვლებით მინიმუმამდე. ვერავინ იფიქრებს ზამთარში გარეთ გასვლას შორტებით და მაისურით, რომ ჰაერის ტემპერატურა რამდენიმე გრადუსით აიწიოს.

ასე რომ, რეფინანსირების განაკვეთი გადაიხედება ზემოთ ან ქვევით ეკონომიკაში არსებული ვითარების გათვალისწინებით. მითუმეტეს თუ რთული სიტუაციაა...

რა გავლენას ახდენს დისკონტის განაკვეთის ზომაზე? მაგალითად, ინფლაციის მაჩვენებელი.

უმარტივესი დიაგრამა ასე გამოიყურება. მუდმივი ან შემცირებული შემოსავლების პირობებში, საქონლისა და მომსახურების ფასები იზრდება. ცენტრალური ბანკი რეფინანსირების განაკვეთს ზრდის. ახლა ცენტრალური ბანკის სესხები კომერციულ ბანკებს უფრო ძვირი უჯდებათ. საპასუხოდ, ბანკები იძულებულნი არიან გაზარდონ სესხების საპროცენტო განაკვეთები თავიანთი მსესხებლებისთვის: ფიზიკური და იურიდიული პირებისთვის.

ძვირადღირებულ სესხებზე მოთხოვნა მოსახლეობის მსყიდველუნარიანობასთან ერთად ეცემა. გარკვეული დროის შემდეგ საქონელსა და მომსახურებაზე მოთხოვნის დონე იკლებს. და ფასების ზრდა ავტომატურად ანელებს ან ჩერდება.

დასკვნა. დისკონტის განაკვეთის ზრდა იწვევს ინფლაციის შემცირებას, მაგრამ ანელებს ქვეყნის ეკონომიკურ ზრდას. და პირიქით, რეფინანსირების განაკვეთის შემცირება ეკონომიკურ ზრდას „აბიძგებს“, მაგრამ „აჩქარებს“.

ფასდაკლების განაკვეთის გაზრდის მოკლევადიანი შედეგები

• სესხებზე და დეპოზიტებზე საპროცენტო განაკვეთების გაზრდა

ვფიქრობ, შენიშნეთ, რომ რეფინანსირების განაკვეთის შემცირების შესახებ გავრცელებული ამბების შემდეგ ბანკები მაშინვე აცხადებენ სადეპოზიტო განაკვეთების შემცირებას. ზოგიერთი (მაგალითად, სბერბანკი) წინასწარ იცავს ფსონებს და არეგულირებს განაკვეთებს ...

იგივე შეიძლება ითქვას სესხებზეც. იპოთეკური სესხები მოსახლეობისთვის ყველაზე ხელმისაწვდომი იყო რუსეთში დაბალი საპროცენტო განაკვეთების პერიოდში და პირიქით.

• ჯარიმებისა და ჯარიმების გაზრდა

საილუსტრაციოდ ავიღოთ სტანდარტული იპოთეკური ხელშეკრულება. ის შეიცავს მინიმუმ ორ ან სამ ქულას, არა ფულადი თვალსაზრისით, არამედ დაკავშირებულია დისკონტის განაკვეთის ზომასთან. ვთქვათ დაგვიანებით გადახდის ჯარიმა გამოითვლება როგორც "ორმაგი ფასდაკლების განაკვეთი". ამიტომ, მისი გაზრდის შემდეგ მსესხებელ-მოვალეს მეტის გადახდა მოუწევს.

რეფინანსირების განაკვეთის ზომა ასევე მნიშვნელოვანია მათთვის, ვინც რეგულარულად იხდის გადასახადებს. გადასახადების დაგვიანებით გადახდის დღიური ჯარიმა არის რეფინანსირების განაკვეთის 1/300. რაც უფრო მაღალია დისკონტის განაკვეთი, მით უფრო ძვირი დაუჯდება გადასახადის გადამხდელს დაგვიანების ყოველი დღე.

• მცურავი განაკვეთის მქონე სესხებზე ფასების ზრდა

ზოგიერთი ბანკი გასცემს სესხებს მცურავი განაკვეთით. ასეთი სესხების პროცენტი დამოკიდებულია რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკის დისკონტის განაკვეთზე. მაგრამ როგორც პრაქტიკა გვიჩვენებს, რუსულ ბაზარზე „მცურავი“ სესხები ერთ პროცენტზე ნაკლებია.

• ეროვნული ვალუტის გაუფასურება

დისკონტის განაკვეთის ზრდა მცურავ კურსთან ერთად ჩვეულებრივ იწვევს ეროვნული ვალუტის დევალვაციას. მისი ნომინალური ღირებულება სხვა ვალუტებთან შედარებით ეცემა.

რით განსხვავდება დისკონტის განაკვეთი ძირითადი განაკვეთისგან?

რუსეთში რეფინანსირების განაკვეთი შემოიღეს 1992 წელს. ქვემოთ დავწერ იმის შესახებ, თუ როგორ შეიცვალა მისი მნიშვნელობა 25 წლის განმავლობაში. და მხოლოდ 2013 წლის სექტემბერში, ცენტრალურმა ბანკმა ერთდროულად შემოიღო მეორე მაჩვენებელი - ძირითადი კურსი.

Რა არის განსხვავება? ძირითადი კურსის მთავარი ამოცანაა ინფლაციის დონის კონტროლი და ინვესტიციების მიმზიდველობის მონიტორინგი. იგი განსაზღვრავს ცენტრალური ბანკის საპროცენტო განაკვეთს კომერციული ბანკების მოკლევადიანი ყოველკვირეული სესხების შესახებ.

ძირითადი განაკვეთი ასევე პასუხისმგებელია დეპოზიტების ღირებულებაზე, რომელსაც ცენტრალური ბანკი იღებს ბანკებიდან შესანახად. დისკონტის განაკვეთისგან განსხვავებით, საკვანძო განაკვეთის მნიშვნელობა არის რუსეთის ბანკის საპროცენტო განაკვეთის დერეფნის შუაში ყოველკვირეულ რეპო აუქციონებზე.

2013 წელს ცენტრალურმა ბანკმა საბაზისო განაკვეთი 5,5%-ით დაადგინა. 2014 წლის ბოლომდე მისი ღირებულება მუდმივად იზრდებოდა და 11%-ს აღწევდა.

2013 წლის სექტემბრამდე რეფინანსირების განაკვეთი დიდ როლს თამაშობდა მონეტარული პოლიტიკის წარმართვაში. თუმცა, საკვანძო მაჩვენებელი უფრო ეფექტური მაჩვენებელი აღმოჩნდა.

და ამიტომ, 2016 წლის 1 იანვარს, ცენტრალური ბანკის დისკონტის განაკვეთის ღირებულება უტოლდებოდა რუსეთის ბანკის ძირითადი განაკვეთის მნიშვნელობას. დღეს რეფინანსირების განაკვეთს მეორეხარისხოვანი მნიშვნელობა აქვს და მხოლოდ დამხმარე ფუნქციებს ასრულებს.

ასე რომ, ახლა თქვენ საერთოდ არ უნდა შეგაწუხოთ კითხვა, რა შუაშია ძირითადი კურსი დისკონტის განაკვეთთან? ზედიზედ მეორე წელია ისინი ერთმანეთს უტოლდებიან. ვთქვათ, ახალი ამბები აცხადებდა, რომ „ცენტრალურმა ბანკმა დატოვა ძირითადი განაკვეთი 10%-ზე“. პრაქტიკაში ეს ნიშნავს, რომ ფასდაკლების განაკვეთი ასევე არის 10%. მისი ღირებულება არ გამოქვეყნებულა 2016 წლის იანვრიდან!

რატომ არის რეფინანსირების განაკვეთი 10%?

დღეს ცენტრალური ბანკის დისკონტის განაკვეთი ზუსტად 10%-ია. 2017 წლის 3 თებერვალს ცენტრალური ბანკის დირექტორთა საბჭომ მიიღო გადაწყვეტილება საბაზისო განაკვეთის იმავე დონეზე შენარჩუნების შესახებ. ამ გადაწყვეტილების მიზეზები: ეკონომიკური აქტივობა აღდგება იმაზე სწრაფად, ვიდრე ადრე იყო მოსალოდნელი.

2016 წლის მეოთხე კვარტალში მთლიანი შიდა პროდუქტის ზრდის ტემპი დადებით ზონაში შევიდა. საინვესტიციო აქტივობა აღდგება, უმუშევრობა დაბალ დონეზე რჩება. კვლევის მონაცემები აჩვენებს, რომ ბიზნესისა და საყოფაცხოვრებო განწყობა უმჯობესდება.

ინფლაციის რისკები

მაღალი პოლიტიკური და ეკონომიკური გაურკვევლობის გამო, არსებობს რისკი, რომ ინფლაციამ 2017 წელს მიზნობრივ 4%-ს ვერ მიაღწიოს. მაგალითად, დროებითი ფაქტორები შეწყვეტენ მოქმედებას და შემცირდება შინამეურნეობების დაზოგვისადმი მიდრეკილება. ამ შემთხვევაში „ფასდაკლება“ 10%-იანი დისკონტის განაკვეთით შეზღუდავს ინფლაციის რისკებს.

ინფლაციის დინამიკა შეესაბამება რუსეთის ბანკის პროგნოზებს.

წლიური ინფლაცია კლებას აგრძელებს რუბლის კურსის დადებითი დინამიკის და 2016 წელს კარგი მოსავლის წყალობით. დეკემბერში ფასების ზრდა შენელდა საქონლისა და მომსახურების ყველა ძირითად ჯგუფზე. რუსეთის ბანკის პროგნოზით, 2017 წლის ბოლოსთვის წლიური ინფლაცია 4%-მდე შენელდება.

მომავალში, რეფინანსირების განაკვეთი გადაიხედება რუსეთის ბანკის საკვანძო განაკვეთთან ერთად და იმავე ოდენობით. ვიმეორებ: 2016 წლის 1 იანვრიდან ფასდაკლების განაკვეთის ღირებულება არ ქვეყნდება და არ ცხადდება!

Რატომ არის, რომ?

2013 წლის 13 სექტემბერს რუსეთის ბანკის დირექტორთა საბჭომ გააუმჯობესა მონეტარული პოლიტიკის ინსტრუმენტების სისტემა. გადაწყდა, რომ საკვანძო განაკვეთი ახლა მთავარ როლს თამაშობს ბანკის პოლიტიკაში. რეფინანსირების განაკვეთს ენიჭება მეორეხარისხოვანი როლი და მისი ღირებულება მოცემულია მითითებისთვის.

როგორ შეიცვალა დისკონტის განაკვეთი რუსეთში 1992 წლიდან?

ცენტრალურმა ბანკმა პირველად დაადგინა რეფინანსირების განაკვეთი 1992 წლის 1 იანვარს. პირველი ფასდაკლების განაკვეთი იყო 20%. თუმცა, იგი დიდხანს არ გაგრძელებულა ასეთ "წესიერ" დონეზე.

ექვს თვეში შეიცვალა ცენტრალური ბანკის პოლიტიკა - განაკვეთი 80%-მდე უნდა გაზრდილიყო. და ორი წლის განმავლობაში მისი ღირებულება თანდათან გაიზარდა რეკორდულ 210%-მდე (1993 წლის ბოლოს). საბედნიეროდ, ასეთი გიჟური ფასეულობები რუსეთის ისტორიაში არ ყოფილა!

1996 წლის შუა რიცხვებამდე დისკონტის განაკვეთი 200%-დან 80%-მდე დაეცა. 2000 წლამდე რეფინანსირების განაკვეთი 20%-დან 80%-მდე დიაპაზონში იყო.

და მხოლოდ ამის შემდეგ დაიწყო კურსის თავდაჯერებულმა შემცირებამ ადექვატური მნიშვნელობები. 2000 წლის ბოლოს 25%-დან რეფინანსირების განაკვეთი თანდათან შემცირდა 10%-მდე 2008 წლის დასაწყისში. ორი კრიზისული წლის განმავლობაში ცენტრალური ბანკი ებრძოდა ინფლაციას და მოკლედ გაზარდა ძირითადი განაკვეთი 11-13%-მდე.

ისე, 2009 წლის ბოლოს რუსეთის ეკონომიკა გამოჯანმრთელდა კრიზისის შედეგებისგან. და ცენტრალურმა ბანკმა კვლავ დააწესა კურსი, რომ შემცირდეს რეფინანსირების განაკვეთი, რომლითაც ბანკებმა სესხები იღებდნენ ცენტრალურ ბანკს. მინიმალური ფასდაკლების განაკვეთი 7,75% 2010 წლის მეორე ნახევარში დაფიქსირდა. ხოლო 2015 წლის ბოლომდე რეფინანსირების განაკვეთი 7,75-8,25%-ის დიაპაზონში იყო.

თუმცა, შემდეგი კრიზისის დადგომასთან ერთად, განაკვეთი კვლავ ზევით უნდა დარეგულირდეს. 2016 წლის 1 იანვრიდან ცენტრალურმა ბანკმა მისი ღირებულება სამჯერ გადახედა: 11%, 10.5% და 10% შესაბამისად.

სხვათა შორის, ძირითადი კურსის შემდეგი გადასინჯვა 2017 წლის 24 მარტს იგეგმება. გამოიწერეთ განახლებები და გაუზიარეთ ახალი პოსტების ბმულები თქვენს მეგობრებს სოციალურ ქსელებში!

ობლიგაცია არის ემისიის ტიპის ობლიგაცია, რომელიც იძლევა უფლებას მიიღოს ემიტენტიდან ობლიგაციის ნომინალური ფასის რეგულარული პროცენტი (კუპონის გადახდა), ასევე მიიღოს ობლიგაციის ნომინალური ღირებულების სრული ანაზღაურება მისი მიმოქცევის პერიოდის ბოლოს. .

ეს ფასიანი ქაღალდი საბანკო დეპოზიტის ანალოგია, რადგან თანხები ასევე იდება აქ წინასწარ განსაზღვრული ვადით და ერთი საპროცენტო განაკვეთით. კიდევ ერთი მსგავსება არის ის, რომ ფსონის ან შემოსავლის ზომა ორივე ინსტრუმენტისთვის დაახლოებით ერთნაირია.

განსხვავება ისაა, რომ ობლიგაციებზე სარგებელი შეიძლება შეიცვალოს, რადგან ამ ინსტრუმენტის საბაზრო ფასი იცვლება და საპროცენტო განაკვეთი შეიძლება მიაღწიოს ათეულობით და ზოგჯერ ასეულ პროცენტს წელიწადში ეკონომიკური არასტაბილურობის მომენტებში.

ბონდის პარამეტრები

1. ფასი, რომელიც შეიძლება იყოს ნომინალური, გამოშვება და საბაზრო
2. გამოსყიდვის თარიღი არის თარიღი, როდესაც ემიტენტი კომპანია იღებს ვალდებულებას დაფაროს დავალიანების სრული ოდენობა (ან ნომინალური ღირებულება)
3. გამოსყიდვის ფასი ან მისი დადგენის პროცედურა, როგორც წესი, ეს ფასი უდრის ნომინალურ ღირებულებას
4. კუპონის განაკვეთი გამოხატული ნომინალური ფასის პროცენტულად. მაგალითად, 1000 რუბლის ნომინალური ღირებულების 5% წელიწადში. ან 50 რუბლი. წელიწადში.
5. კუპონის გადახდის თარიღები - კუპონები, როგორც წესი, გამოისყიდება ყოველწლიურად, ნახევარწლიურად ან კვარტალურად.

ობლიგაციების კუპონის შემოსავალი

აჩვენებს ინვესტორს რამდენ შემოსავალს მიიღებს, თუ ობლიგაციებს ნომინალურ ფასად იყიდის. ობლიგაციების კუპონის სარგებელი გამოითვლება ზემოთ მოცემული ფორმულის გამოყენებით.

მიმდინარე მოსავლიანობა

იძლევა წარმოდგენას იმის შესახებ, თუ რა სახის შემოსავალს შეიძლება ელოდეს ინვესტორი, თუ ისინი შეიძენენ ობლიგაციებს მიმდინარე საბაზრო ფასად. ობლიგაციების მიმდინარე სარგებელი გამოითვლება ზემოთ აღწერილი ფორმულის გამოყენებით.

მთლიანი დაბრუნება

ობლიგაციების დაფარვამდე სარგებელი ასახავს მოგების მთელ ოდენობას, რომელსაც ინვესტორი შეიძლება ელოდეს, თუ ის იყიდის მას მიმდინარე ფასად და ინახავს მას მიმოქცევის პერიოდის ბოლომდე.

კუპონური ობლიგაციების რეალური ღირებულება (ან სრული სარგებელი).გამოითვლება შემდეგნაირად.

ფსონების სისტემა არ არის ისეთი პოპულარული ტოტალიზატორის მოთამაშეებს შორის, როგორც ექსპრეს სისტემა. ეს უფრო რთული გაანგარიშებაა. ამ სტატიაში „ბუკმეიკერთა რეიტინგზე“ განვიხილავთ რა არის სისტემა, როგორ გამოითვლება და როგორ უნდა დადოთ ფსონი სისტემაზე.

სისტემა არის კომბინირებული ფსონი, რომელიც შედგება ექსპრეს ფსონებისაგან. ჩვეულებრივი ექსპრეს ფსონისგან განსხვავებით, სისტემას შეუძლია მოიგოს მაშინაც კი, თუ კომბინაციით ინდივიდუალური არჩევანი წაგებულია.

სისტემის მთავარი მახასიათებელი მისი განზომილებაა. ორ რიცხვში წერია. მაგალითად, "4-დან 3". ეს ნიშნავს, რომ სისტემა შედგება 4 შერჩევისგან, რომლებიც გაერთიანებულია 3 შერჩევის პარლეში. ანუ იქნება 4 კომბინაცია და მინიმუმ 3 არჩევანი უნდა გაიმარჯვოს, რომ მთელმა სისტემამ გაიმარჯვოს. ფსონის თანხა თანაბრად ნაწილდება სისტემის ყველა შესაძლო კომბინაციას შორის.

როგორ გამოითვლება ფსონის სისტემა?

მაგალითად, ავიღოთ უკვე ნახსენები „4-დან 3“ სისტემა. ვთქვათ, თქვენ დადებდით მასზე 1000 რუბლს და აირჩიეთ შემდეგი მოვლენები:

• ჩელსი მადრიდის ატლეტიკოს დაამარცხებს 2,0 ;
• "პსჟ" "ბაიერნს" დაამარცხებს 2,6 ;
• მილანი რიეკას ამარცხებს 2,14 ;
• ლოკომოტივი ფასტავზე ძლიერი იქნება 1,6 .

როგორც ზემოთ უკვე განვიხილეთ, სისტემაში „4-დან 3“ იქნება 4 ექსპრეს ფსონი თითო 3 შერჩევით. 1000 რუბლის ფსონი თანაბრად იყოფა 4 კომბინაციად, ანუ თითოეულისთვის 250 რუბლი.

ვთქვათ მოვიგეთ 1, 3 და 4 არჩევნები. ეს ნიშნავს, რომ ჩვენს სისტემაში ამ არჩევანის ერთმა კომბინაციამ გაიმარჯვა. ჩვენ ვიანგარიშებთ გადახდის თანხას:

(2.0 x 2.14 x 1.6)x 250 = 6,848 x 250 = 1,712 რუბლი

1,712 რუბლის გადახდით, ჩვენი წმინდა მოგება არის 712 რუბლი. ბევრი არა, არა? მაგრამ თუ თქვენ ამ 4 არჩევანს ერთად აყენებთ ჩვეულებრივ პარლეიში, ფსონი წაგებული იქნება. თუმცა, თუ ჩვენს სისტემაში 2 ან მეტი არჩევანი წააგებს, ფსონი მთლიანად წააგებს. რადგან სისტემაში ოთხი კომბინაციიდან თითოეული წაგებული იქნება.

ახლა ვნახოთ, რა მოხდება, თუ ოთხივე ღონისძიება გაიმარჯვებს ჩვენს სისტემაში:

(2,0 x 2,6 x 2,14) x 250 + (2,0 x 2,6 x 1,6) x 250 + (2,0 x 2,14 x 1,6) x 250 + (2 ,6 x 2,14 x 1,6) x 250 = 11,15 x 25 x . 6,848 x 250 + 8,902 x 250 = 2782 + 2080 + 1712 + 2225,5 = 8799,5 რუბლი

8800 რუბლის გადახდით, ჩვენი წმინდა მოგება იქნება 7800 რუბლი.

რა მოხდება, თუ ფსონს დადებთ ამ 4 არჩევანს, როგორც ჩვეულებრივ მომგებიან აკუმულატორის? ჩვენ ვითვლით:

(2,0 x 2,14 x 1,6 x 2,6) x 1000 = 17,805 x 1000 = 17,805 რუბლი

განსხვავება შთამბეჭდავია. მაგრამ ეს არის ფასი, რომელსაც იხდით დაზღვევისთვის თქვენი კომბინირებული ფსონის ცალკეული არჩევანის წაგებისგან.

რა არის შეზღუდვები სისტემის შექმნისას?

ზოგადი შეზღუდვები, რომლებიც ტოტალიზატორებს აქვთ ფსონების სისტემებისთვის, თითქმის იგივეა. საქმე იმაშია, რომ ში სისტემას ეკრძალება დუბლიკატი და ურთიერთდაკავშირებული მოვლენების შეგროვება. თქვენ ვერ შეძლებთ აიღოთ ერთზე მეტი არჩევანი ერთი და იმავე მატჩიდან და ვერ დადებთ ფსონს ერთი და იგივე გუნდის მოგებაზე ან შემდგომ წინსვლაზე პლეი-ოფის მატჩში. რა თქმა უნდა, სისტემაში იდენტური არჩევნების შეტანასაც ვერ შეძლებთ.

მაგრამ სისტემას ასევე აქვს ზოგადი შეზღუდვა, რომელიც არ ვრცელდება რეგულარულ ექსპრეს მატარებლებზე. Ეს არის სისტემა უნდა შედგებოდეს მინიმუმ 3 არჩევნებისაგან.

ზოგიერთი შეზღუდვა განსხვავდება ტოტალიზატორიდან ტოტალიზატორამდე. მოდით შევხედოთ მათ ყველაზე პოპულარული რუსული კომპანიების მაგალითის გამოყენებით:

• არჩევანის მაქსიმალური რაოდენობა სისტემაში: „ფსონების ლიგა“ და „ფონბეთი“ – 16, „ვინლაინი“ – 20;
• მაქსიმალური მოგების შანსები: „Winline“ – 5000.0. თუ დადგენილ ზღვარს გადააჭარბებს, მაშინ გაანგარიშება მაინც განხორციელდება მის მიხედვით;
• კომბინაციების მაქსიმალური რაოდენობა სისტემაში: „ფსონების ლიგა“ – 1001;
• მინიმალური ფსონის თანხა სისტემაზე: "Winline" - 100 რუბლი, "Fonbet" - 50-დან 1001 რუბლამდე, სისტემის ზომის მიხედვით.

როგორ შევქმნათ ფსონების სისტემა?

ჩვენ დავამყარებთ სისტემას, როგორც მაგალითი საიტზე.

ჯერ გადახედეთ სისტემის ზომის ყველა ვარიანტს, რომელსაც ეს ტოტალიზატორი გვთავაზობს და შეისწავლეთ მათში არსებული კომბინაციების რაოდენობა.

ახლა გადავდივართ ტოტალიზატორის ვებსაიტზე და ვაწკაპუნებთ არჩევანს, რომელიც გვინდა დავამატო სისტემაში. ვთქვათ, თვალი ადევნებთ სხვადასხვა სპორტის მოვლენებს:

• სელტიკმა ანდერლეხტს 1,85 დაამარცხა;
• მადრიდის რეალი ტოტენჰემს 1.48-ით დაამარცხებს;
• სალავატ იულაევი დინამოს 1,96-ით დაამარცხებს;
• “სან ანტონიო” შანსს არ დაუტოვებს “ოკლაჰომას” 3,75-ით.

აირჩიე? ჩვენ ვუყურებთ ეკრანის მარჯვენა მხარეს, სადაც ნაჩვენებია თქვენი ყველა არჩევანი. შემდეგ დააწკაპუნეთ სასურველ ფსონის ტიპზე – express/system. შემდეგ თქვენ უნდა გადაწყვიტოთ ფსონის ოდენობა.

კიდევ ერთი მინუსი არის ის, რომ მოთამაშემ წინასწარ არ იცის ფსონის მოგების შემთხვევაში თანხა, რომელსაც ხელში მიიღებს. თქვენ შეგიძლიათ გამოთვალოთ პარამეტრები, მაგრამ მეტი არაფერი. სადაც სისტემის მიხედვით გადახდა შეიძლება იყოს თავდაპირველი ფსონის თანხაზე ნაკლები. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, თქვენ მოიგებთ ფსონს, მაგრამ დაკარგავთ ფულს.

სისტემა ამცირებს თქვენს რისკებს, მაგრამ მასზე მაქსიმალური ანაზღაურება ასევე დაბალია, ვიდრე იგივე არჩევანის ექსპრეს ფსონისთვის. ზუსტად ასე პოზიციონირებენ ტოტალიზატორები სისტემას. თუ მოგბეზრდათ ერთჯერადი ფსონების გაკეთება, გსურთ ერთდროულად ბევრი მოიგოთ რამდენიმე მოვლენის კომბინაციაში, მაგრამ არ ხართ მზად ყველაფერი ან არაფერი მიდგომისთვის, სცადეთ სისტემა. მაგრამ აბსოლუტურად გასაგებია, რომ პროფესიონალი არასოდეს დადებს ფსონს, თუ არ არის დარწმუნებული თავის უპირატესობაში ტოტალიზატორის მიმართ, ამიტომ სისტემა არ არის თავსებადი დისტანციურ პლიუსზე თამაშთან.

ფასდაკლების განაკვეთი

საბანკო პრაქტიკაში, გადასახადებისა და სხვა ფულადი ვალდებულებების აღრიცხვისას (ანუ ადრეული შესყიდვისას), გამოთვლებში ისტორიულად გამოიყენება არა სესხის საპროცენტო განაკვეთი, არამედ ე.წ. აღრიცხვაშეთავაზება. დისკონტის განაკვეთი დაკავშირებულია პროცენტის გამოთვლის ანტიციპიურ მეთოდთან, სადაც სესხის საკომისიო, ე.ი. საპროცენტო შემოსავალი ერიცხება წინასწარ სესხის გაცემისას. ამ შემთხვევაში მოვალეს ეძლევა საპროცენტო შემოსავლის ოდენობით შემცირებული თანხა, ხოლო დავალიანების სრული ოდენობა ექვემდებარება დაფარვას ვადის ბოლოს.

ფასდაკლების ოდენობა, ფასდაკლებები დავალიანების ოდენობიდან, დ განისაზღვრება, როგორც სხვაობა დასაბრუნებელ თანხას შორის - ს, და სესხის საწყისი თანხა - რ.ამ რაოდენობების თანაფარდობა დ თ ეწოდა დისკონტის განაკვეთი პერიოდისთვის T:

როგორც წესი, ბანკები მიუთითებენ წლიურ (ნომინალურ) დისკონტის განაკვეთზე დ, და ფასდაკლების განაკვეთი დროის განმავლობაში თსანამ ვალის დაფარვა განისაზღვრება ფორმულით

(1.3.3)

სად არის მულტიპლიკატორი v თ =1- დ თ =1- dT ეწოდა ფასდაკლების ფაქტორი პერიოდისთვის თფასდაკლებით დ.

ფასიანი ქაღალდების ღირებულების გამოთვლა Excel ცხრილებში

Excel-ში ვალუტის ღირებულების გამოსათვლელად გამოიყენება ფინანსური ფუნქცია ფასდაკლების ფასი.

ფუნქციის გამოძახება: ფასი-ფასდაკლება (შეთანხმების_თარიღი, ძალაშია_თარიღი, ფასდაკლება, დაფარვა, საფუძველი).

შეთანხმების_თარიღი –ფასიანი ქაღალდების ხელშეკრულების თარიღი მითითებულია რიცხვითი ფორმატის თარიღად (შესყიდვის თარიღი, აღრიცხვა).

ძალაში შესვლის თარიღი -ფასიანი ქაღალდის ძალაში შესვლის თარიღი, გამოხატული ციფრული თარიღის სახით (დაფარვის თარიღი).

ფასდაკლება -ფასიანი ქაღალდების დისკონტის განაკვეთი (წლიური ნომინალური დისკონტის განაკვეთი).

გამოსყიდვა -ფასი გამოსყიდვისას (ფასიანი ქაღალდების ნომინალური ღირებულების 100 რუბლზე).

საფუძველი -გამოყენებული დღის გამოთვლის მეთოდის ტიპი (თუ 0 ან აკლია, მაშინ წელიწადის ხანგრძლივობა ითვლება 360 დღე).

გაანგარიშება ხდება ფორმულის მიხედვით (1.3.3), სადაც დრო (წლის ფრაქციებში) უდრის დღეების რაოდენობას გაყიდვის დღიდან დაფარვის თარიღამდე, გაყოფილი წლის დღეების რაოდენობაზე. .

გაყიდვისა და დაფარვის თარიღები გამოიხატება რიცხვით, როგორც დღის ნომერი შესაბამის სისტემაში (Excel-ში - 1900 წლის 1 იანვრიდან) ფუნქციის გამოყენებით. თარიღი"თარიღი და დრო" ფუნქციის ბლოკიდან.

მაგალითად 1.3.2, ჩვენ განვსაზღვრავთ კანონპროექტის რეგისტრაციის თარიღს, როგორც 1998 წლის 1 იანვარს, დაფარვის თარიღს - 1998 წლის 1 მარტს. რიცხვითი ფორმატით, ეს თარიღები ტოლია, შესაბამისად: DATE(1998; 1; 1) = 35431 ; DATE(1998;3;1)=35490. მაშინ კანონპროექტის საბალანსო ღირებულება უდრის: ფასდაკლების ფასს (35431; 35490;0,2;10) = 9,6667 (ათასი რუბლი).

ზრდა ფასდაკლებით

პროცენტის გამოთვლის წინასწარი მეთოდით დისკონტირება არის პირდაპირი ოპერაცია, ხოლო დარიცხვა მარტივი დისკონტის განაკვეთით პირიქით. ეს უკანასკნელი საჭირო ხდება იმ თანხის განსაზღვრისას, რომელიც უნდა ჩაიწეროს ანგარიშზე, თუ ცნობილია ვალის მიმდინარე ოდენობა. როგორც ფორმულიდან (1.3.3) ჩანს, მარტივი დისკონტის განაკვეთის ზრდა აღწერილია შემდეგი ფორმულით:

(1.3.4)

იმისათვის, რომ თანაბრად აღვწეროთ თანხის შემცირება დროის გარკვეულ მომენტამდე დისკონტის განაკვეთის გამოყენებით, ჩვენ შემოგვაქვს, როგორც 1.1 ნაწილში, შემცირების ფაქტორი, რომელიც უდრის ზრდის მულტიპლიკატორს, როდესაც შემცირდება დროის მომავალ მომენტამდე და ფასდაკლების ფაქტორი დროის წინა (აწმყო) მომენტამდე შემცირებისას. მოსახერხებელია დროის შკალის დასაწყისის შერწყმა დროის მომენტთან, როდესაც თანხა მოცემულია. მაშინ დროის ღერძის დადებითი ნაწილი შეესაბამება დაგროვებას, ხოლო უარყოფითი ნაწილი დისკონტირებას. შემცირების ფაქტორი შეიძლება დაიწეროს როგორც

(1.3.4, ა)

ამ ფაქტორის დამოკიდებულება დროზე, განსაზღვრული ფორმულით (1.3.4), ნაჩვენებია ნახ. 1.3.1 ფასდაკლების განაკვეთი 30% წელიწადში.

(1.1.7) და (1.3.4) ფორმულებზე დაყრდნობით, მარტივია დადგინდეს კავშირი საპროცენტო განაკვეთებსა და დისკონტირებულ განაკვეთებს შორის T პერიოდისთვის:

(1.3.5)

ამ ურთიერთობიდან გამომდინარეობს ფორმულები, რომლებიც გამოხატავს საპროცენტო განაკვეთს სააღრიცხვო განაკვეთის მეშვეობით T პერიოდისთვის და პირიქით:

თუ პერიოდის ხანგრძლივობა ერთი წელია, მაშინ

კომპლექსური ფასდაკლების განაკვეთი

იმ შემთხვევაში, როდესაც ფასდაკლების ოდენობა შესადარებელი ხდება დასაბრუნებელ თანხასთან, ჩვეულებრივ გამოიყენება დისკონტის რთული განაკვეთი. ფასდაკლების კომპლექსური დისკონტით გაანგარიშების პროცესი მსგავსია რთული პროცენტის გამოთვლის პროცესის - სასესხო ხელშეკრულების მოქმედების განმავლობაში ხდება პროცენტის ეტაპობრივი გაანგარიშება რამდენჯერმე და აქ არის დასაბრუნებელი თანხის ეტაპობრივი დისკონტირება. რამდენჯერმე გააკეთა. განსხვავება მდგომარეობს დროში მიმდინარე პროცესების მიმართულებაში: პროცენტის გაანგარიშება შეესაბამება დროის წინსვლას, ხოლო დისკონტირება - პირიქით.

განვსაზღვროთ თანხის მიმდინარე ღირებულება ს რამდენიმე ფასდაკლების პერიოდის შემდეგ. ერთი პერიოდის განმავლობაში, დისკონტირება ხორციელდება მარტივი დისკონტის განაკვეთით, შემდეგ თანხის მიმდინარე ღირებულების შედეგად მიღებული ღირებულება ხდება საწყისი ღირებულება შემდეგი ფასდაკლების პერიოდისთვის და ა.შ. ერთი პერიოდისთვის დისკონტირებული საბოლოო თანხის ამჟამინდელი ღირებულება არის ს 1 = ს(1-დ თ), მეორე ფასდაკლების პერიოდის ბოლოს გვაქვს ს 2 = ს(1- დ თ) 2 და ა.შ. ასე რომ შემდეგ პფასდაკლების პერიოდები თანხის ამჟამინდელი ღირებულება ს ტოლი იქნება:

პროცენტის აღრიცხვა წელიწადში რამდენჯერმეკომპლექსური ფასდაკლებით

თუ დისკონტირება ხორციელდება კომპლექსური ფასდაკლებით თწელიწადში ერთხელ, მაშინ ფასდაკლების განაკვეთი პერიოდისთვის უდრის დ 1/ მ= დ/ მ. მაშინ 1 წლის განმავლობაში ფასდაკლებული საბოლოო თანხის ამჟამინდელი ღირებულება იქნება ტოლი:

სადაც n=(1- dlm) მ – წლიური ფასდაკლების ფაქტორი.

ეს აჩვენებს, რომ მუდმივი ნომინალური წლიური დისკონტის განაკვეთით დ ფასდაკლების საბოლოო შედეგი დამოკიდებულია წელიწადში პერიოდების რაოდენობაზე; ამავე ნომინალური დისკონტის განაკვეთით, პერიოდების რაოდენობის მატებასთან ერთად მცირდება წლიური ფასდაკლების ფაქტორი. ამ მიზეზით, ნომინალური წლიური დისკონტის განაკვეთი არ შეიძლება იყოს ფინანსური ტრანზაქციების ეფექტურობის უნივერსალური საზომი. მათი რეალური ეფექტურობა დაკავშირებულია ეფექტურ წლიურ დისკონტის განაკვეთთან, რომელიც უდრის წლის ფარდობით ფასდაკლებას:

ორი ფინანსური ხელშეკრულების სარგებელი განიხილება ერთნაირად, თუ მათი შესაბამისი ეფექტური დისკონტის განაკვეთები იგივეა. ნომინალური წლიური დისკონტის განაკვეთი დარიცხვის ხელშეკრულებისთვის თწელიწადში ერთხელ, კურსის ექვივალენტი დ ე, განისაზღვრება ფორმულით

(1.3.13)

ნომინალურ დისკონტირებულ განაკვეთსა და ნომინალურ საპროცენტო განაკვეთს შორის ურთიერთობა მარტივად შეიძლება მივიღოთ ფორმულებიდან (1.3.12) და (1.2.3 – 1.2.4):

(1.3.14)

აქედან ირკვევა, რომ როდის თ® ¥ , ე.ი. უწყვეტ ფასდაკლებაზე გადასვლისას, დ (მ) ® დ, როგორც მოსალოდნელია: როდესაც საპროცენტო შემოსავალი მიიღება განუწყვეტლივ, განსხვავება ავანსსა და საპროცენტო შემოსავალს შორის ქრება.

ეს პირდაპირ კავშირშია დაკრედიტებასთან და საბანკო სექტორთან. დისკონტის განაკვეთი ცენტრალური ბანკის მონეტარული პოლიტიკის მთავარი მაჩვენებელია.

ფასდაკლების განაკვეთი რუსეთში

დისკონტირების განაკვეთი არის საპროცენტო განაკვეთი, რომლითაც ცენტრალური ბანკი სესხს აძლევს კომერციულ ბანკებს. Sberbank, Rosselkhozbank, VTB და სხვა დაწესებულებები იღებენ სახსრებს, რომელსაც ისინი შემდგომში გასცემენ მოსახლეობას და იურიდიულ პირებს, ცენტრალური ბანკისგან დისკონტის განაკვეთით განსაზღვრული პროცენტით.

დისკონტის განაკვეთი არის რეფინანსირების განაკვეთი, რომელიც აჩვენებს სახელმწიფოს მიერ გამოშვებული ფასიანი ქაღალდების ღირებულების პროცენტულ ზრდას. ინვესტორი, რომელიც ყიდულობს სახელმწიფო სასესხო ობლიგაციებს, ხელშეკრულების ვადის ამოწურვისთანავე იღებს მათ ღირებულებას, გაზრდილი ცენტრალური ბანკის მიერ დადგენილი ოფიციალური დისკონტის განაკვეთით.

ფასდაკლების განაკვეთის ღირებულება

დისკონტის განაკვეთის რეგულირება არის ყველაზე მნიშვნელოვანი ინსტრუმენტი ვალუტის ღირებულების განსაზღვრისას. რაც უფრო სტაბილურია ქვეყანაში ეკონომიკური მდგომარეობა, მით უფრო დაბალია რეფინანსირების განაკვეთი. ცენტრალური ბანკი ვითარების სტაბილიზაციის მიზნით ამაღლებს განაკვეთს სახელმწიფოში კრიზისის შემთხვევაში. რა გავლენას ახდენს დისკონტის განაკვეთი?

• სესხებზე და დეპოზიტებზე საპროცენტო განაკვეთები - როდესაც დისკონტირება იზრდება, ისინი იზრდება, თუმცა განვითარებულ ქვეყნებში დინამიკა უფრო შესამჩნევი იქნება, ვიდრე განვითარებადში;
• ჯარიმების ოდენობა - დარიცხული გადასახადების, ჯარიმებისა და ხელშეკრულებების დაგვიანების შემთხვევაში რეფინანსირების განაკვეთის 1/300-ის ოდენობით ყოველი დღისთვის;
• სააღრიცხვო ინდიკატორთან მიბმული მცურავი განაკვეთებით სესხებზე ყოველთვიური გადახდების ოდენობა;
• ინვესტიციების მოცულობა ქვეყანაში - რაც უფრო დაბალია ეს მაჩვენებელი, მით უფრო მომგებიანია ინვესტორისთვის ინვესტიცია, რაც იზრდება, იქნება კაპიტალის გადინება;
• გაცვლითი კურსის დინამიკა - თუ დისკონტის განაკვეთი იზრდება, ეს იწვევს ეროვნული ვალუტის შესუსტებას და შედეგად, გაუფასურებას.

დისკონტის განაკვეთს და ინფლაციის მაჩვენებელს საპირისპირო კავშირი აქვთ. თუ ცენტრალური ბანკი განაკვეთს გაზრდის, ეს გამოიწვევს ეკონომიკური ზრდის შენელებას და საქონლის მსყიდველუნარიანობის შემცირებას - ქვეყანაში ინფლაცია შემცირდება.