Analýza a diagnostika finančnej a ekonomickej činnosti podniku.

Analýza finančnej a ekonomickej činnosti zohráva významnú úlohu pri zvyšovaní ekonomickej efektívnosti organizácie, pri jej riadení, pri posilňovaní jej finančnej kondície. Ide o ekonomickú vedu, ktorá študuje ekonomiku organizácií, ich činnosť z hľadiska posudzovania ich práce na realizácii podnikateľských zámerov, posudzovania ich majetkového a finančného stavu a s cieľom identifikovať nevyužité rezervy na zlepšenie efektívnosti organizácií.

Prijatie opodstatnených, optimálnych nie je možné bez predbežnej komplexnej, hĺbkovej ekonomickej analýzy činnosti organizácie.

Výsledky vykonanej ekonomickej analýzy sa používajú na stanovenie primeraných plánovacích cieľov. Ukazovatele podnikateľských plánov sú stanovené na základe skutočne dosiahnutých ukazovateľov, analyzovaných z hľadiska možností ich zlepšenia. To isté platí pre reguláciu. Normy a štandardy sú určené na základe už existujúcich, analyzovaných z hľadiska možností ich optimalizácie. Napríklad normy pre spotrebu materiálov na výrobu výrobkov by sa mali stanoviť s prihliadnutím na potrebu ich zníženia bez toho, aby sa ohrozila kvalita a konkurencieschopnosť výrobkov. V dôsledku toho analýza ekonomickej aktivity prispieva k stanoveniu primeraných hodnôt plánovaných ukazovateľov a rôznych štandardov.

Ekonomická analýza pomáha zvyšovať efektívnosť organizácií, čo najracionálnejšie a najefektívnejšie využitie investičného majetku, materiálu, práce a finančných zdrojov, elimináciu zbytočných nákladov a strát a tým aj zavedenie úsporného režimu. Nemenným zákonom manažmentu je dosahovať čo najväčšie výsledky pri najnižších nákladoch. Najdôležitejšiu úlohu v tom zohráva ekonomická analýza, ktorá umožňuje odstránením príčin nadmerných nákladov minimalizovať a následne maximalizovať získanú hodnotu.

Úloha analýzy ekonomickej aktivity pri posilňovaní finančnej situácie organizácií je veľká. Analýza vám umožňuje zistiť prítomnosť alebo absenciu finančných ťažkostí v organizácii, identifikovať ich príčiny a načrtnúť opatrenia na odstránenie týchto príčin. Analýza tiež umožňuje zistiť mieru solventnosti a likvidity organizácie a predpovedať možný bankrot organizácie v budúcnosti. Pri analýze finančných výsledkov činnosti organizácie sa zisťujú príčiny strát, načrtávajú sa spôsoby eliminácie týchto príčin, študuje sa vplyv jednotlivých faktorov na výšku zisku, dávajú sa odporúčania na maximalizáciu zisku využitím zistených rezerv. je načrtnutý jeho rast a spôsoby ich využitia.

Vzťah ekonomickej analýzy (analýzy ekonomickej aktivity) s inými vedami

V prvom rade je spojená analýza finančnej a ekonomickej činnosti. Spomedzi všetkých používaných pri dirigovaní zaujímajú najdôležitejšie miesto (viac ako 70 percent) informácie poskytované účtovníctvom a. Účtovníctvo tvorí hlavné ukazovatele činnosti organizácie a jej finančného stavu (likvidita a pod.).

Analýza ekonomickej činnosti je spojená aj so štatistickým účtovníctvom (). informácie poskytované štatistickým účtovníctvom a výkazníctvom sa využívajú pri analýze činnosti organizácie. Okrem toho sa v ekonomickej analýze používa množstvo štatistických výskumných metód, ekonomická analýza je prepojená s auditom.

audítorov kontrolovať správnosť a platnosť podnikateľských plánov organizácie, ktoré sú spolu s účtovnými údajmi dôležitým zdrojom informácií pre ekonomické analýzy. Audítori ďalej vykonávajú kontrolu dokladov o činnosti organizácie, ktorá je veľmi dôležitá na zabezpečenie spoľahlivosti informácií použitých v ekonomickej analýze. Audítori tiež analyzujú zisk, ziskovosť a finančnú situáciu organizácie. Tu sa audit dostáva do úzkej interakcie s ekonomickou analýzou.

Analýza ekonomickej aktivity je spojená aj s vnútroekonomickým plánovaním.

Analýza ekonomickej aktivity je úzko spojená s matematikou. Pri vykonávaní výskumu je široko používaný.

Ekonomická analýza úzko súvisí aj s ekonomikou jednotlivých odvetví národného hospodárstva, ako aj s ekonomikou jednotlivých odvetví (strojárstvo, hutníctvo, chemický priemysel a pod.).

Analýza ekonomickej aktivity je prepojená aj s takými vedami ako napr , . V procese vykonávania ekonomickej analýzy je potrebné vziať do úvahy tvorbu a použitie peňažných tokov, vlastnosti fungovania vlastných aj vypožičaných prostriedkov.

Ekonomická analýza veľmi úzko súvisí s riadením organizácií. Presnejšie povedané, analýza činnosti organizácií sa vykonáva s cieľom realizovať na základe jej výsledkov vypracovanie a prijatie optimálnych manažérskych rozhodnutí, ktoré zabezpečia zvýšenie efektívnosti činnosti organizácie. Ekonomická analýza teda prispieva k organizácii najracionálnejšieho a najúčinnejšieho systému riadenia.

Spolu s uvedenými konkrétnymi ekonomickými vedami je určite spojená aj ekonomická analýza. Ten stanovuje najdôležitejšie ekonomické kategórie, ktoré slúžia ako metodologický základ pre ekonomickú analýzu.

Ciele analýzy finančnej a ekonomickej činnosti

V procese vykonávania ekonomickej analýzy, identifikácia zvýšenia efektívnosti organizácií a spôsoby mobilizácie, teda využitie identifikovaných rezerv. Tieto rezervy sú základom pre vypracovanie organizačno-technických opatrení, ktoré je potrebné vykonať na aktiváciu zistených rezerv. Vyvinuté opatrenia, ktoré sú optimálnymi manažérskymi rozhodnutiami, umožňujú efektívne riadiť činnosť objektov analýzy. Preto možno analýzu ekonomickej činnosti organizácií považovať za jednu z najdôležitejších funkcií manažmentu resp hlavná metóda zdôvodňovania rozhodnutí o riadení organizácií. V podmienkach trhových vzťahov v ekonomike je analýza ekonomickej aktivity navrhnutá tak, aby zabezpečila vysokú ziskovosť a konkurencieschopnosť organizácií v krátkodobom aj dlhodobom horizonte.

Analýza hospodárskej činnosti, ktorá vznikla ako analýza súvahy, ako bilančná veda, naďalej považuje analýzu finančnej situácie organizácie podľa súvahy za hlavný smer výskumu (samozrejme s použitím iných zdroje informácií). V kontexte prechodu na trhové vzťahy v ekonomike výrazne narastá úloha analyzovať finančnú situáciu organizácie, aj keď, samozrejme, význam analýzy iných aspektov ich práce sa neznižuje.

Metódy analýzy ekonomickej aktivity

Metóda analýzy ekonomickej činnosti zahŕňa celý systém metód a techník. umožňujúce vedecké štúdium ekonomických javov a procesov, ktoré tvoria ekonomickú činnosť organizácie. Navyše, ktorúkoľvek z metód a techník používaných v ekonomickej analýze možno nazvať metódou v užšom zmysle slova, ako synonymum pre pojmy „metóda“ a „recepcia“. Pri analýze ekonomickej činnosti sa využívajú aj metódy a techniky charakteristické pre iné vedy, najmä štatistiku a matematiku.

Metóda analýzy je súbor metód a techník, ktoré poskytujú systematické, komplexné štúdium vplyvu jednotlivých faktorov na zmeny ekonomických ukazovateľov a identifikáciu rezerv na zlepšenie činnosti organizácií.

1. Použitie úloh (berúc do úvahy ich platnosť), ako aj štandardné hodnoty jednotlivých ukazovateľov ako hlavné kritérium hodnotenia činnosti organizácií a ich finančného stavu;
2. Prechod od hodnotenia činností organizácie na základe celkových výsledkov realizácie podnikateľských plánov k spresneniu týchto výsledkov podľa priestorových a časových charakteristík;
3. výpočet vplyvu jednotlivých faktorov na ekonomické ukazovatele (kde je to možné);
4. Porovnanie ukazovateľov tejto organizácie s ukazovateľmi iných organizácií;
5. Integrované využívanie všetkých dostupných zdrojov ekonomických informácií;
6. Zovšeobecnenie výsledkov vykonanej ekonomickej analýzy a súhrnný výpočet zistených rezerv na zlepšenie činnosti organizácie.

V procese vykonávania analýzy ekonomickej činnosti sa používa veľké množstvo špeciálnych metód a techník, v ktorých sa prejavuje systémová, komplexná povaha analýzy. Systémový charakter ekonomickej analýzy Prejavuje sa tým, že všetky ekonomické javy a procesy, ktoré tvoria činnosť organizácie, sa považujú za určité agregáty pozostávajúce zo samostatných komponentov, vzájomne prepojených a vo všeobecnosti so systémom, ktorý je hospodárskou činnosťou organizácie. Pri vykonávaní analýzy sa študuje vzťah medzi jednotlivými zložkami týchto agregátov, ako aj medzi týmito časťami a agregátom ako celkom a nakoniec medzi jednotlivými agregátmi a aktivitami organizácie ako celku. Ten sa považuje za systém a všetky jeho vymenované komponenty sa považujú za podsystémy rôznych úrovní. Napríklad organizácia ako systém zahŕňa množstvo workshopov, t.j. subsystémy, čo sú agregáty pozostávajúce z jednotlivých výrobných miest a pracovných miest, teda subsystémy druhého a vyššieho rádu. Ekonomická analýza študuje vzájomné prepojenia systému a subsystémov rôznych úrovní, ako aj podsystémov medzi sebou.

Analýza a hodnotenie výkonnosti podniku

Analýza finančnej a ekonomickej činnosti podniku umožňuje posúdiť efektívnosť podnikania, to znamená určiť stupeň efektívnosti fungovania tohto podniku.

Hlavným princípom ekonomickej efektívnosti je dosiahnuť čo najväčšie výsledky pri najnižších nákladoch. Ak toto ustanovenie podrobne rozoberieme, môžeme povedať, že efektívna činnosť podniku prebieha pri minimalizácii nákladov na výrobu jednotky produkcie v podmienkach prísneho dodržiavania technológie a výroby a pri zabezpečení vysokej kvality a.

Najvšeobecnejšími ukazovateľmi výkonnosti sú ziskovosť, . Existujú súkromné ​​ukazovatele, ktoré charakterizujú efektívnosť určitých aspektov fungovania podniku.

• efektívnosť využívania výrobných zdrojov, ktoré má organizácia k dispozícii:
  • fixné výrobné aktíva (tu sú ukazovatele , );
  • (ukazovatele - personálna rentabilita, );
  • (ukazovatele - , zisk na jeden rubeľ materiálových nákladov);
• efektívnosť investičnej činnosti organizácie (ukazovatele - doba návratnosti kapitálových investícií, zisk na jeden rubeľ kapitálových investícií);
• efektívnosť využívania aktív organizácie (ukazovatele - obrat obežných aktív, zisk na rubeľ hodnoty aktív vrátane obežných a neobežných aktív atď.);
• efektívnosť využitia kapitálu (ukazovatele - čistý zisk na akciu, dividendy na akciu atď.)

Aktuálne dosiahnuté súkromné ​​ukazovatele výkonnosti sa porovnávajú s plánovanými ukazovateľmi, s údajmi za predchádzajúce sledované obdobia, ako aj s ukazovateľmi iných organizácií.

Počiatočné údaje na analýzu uvádzame v nasledujúcej tabuľke:

Zlepšili sa ukazovatele charakterizujúce určité aspekty finančnej a hospodárskej činnosti podniku. Zvýšila sa teda produktivita kapitálu, produktivita práce a materiálová produktivita, preto sa zlepšilo využívanie všetkých druhov výrobných zdrojov, ktoré má organizácia k dispozícii. Doba návratnosti kapitálových investícií sa skrátila. Obrat pracovného kapitálu sa zrýchlil vďaka zvýšeniu efektívnosti ich využívania. Nakoniec dochádza k zvýšeniu sumy vyplácaných dividend akcionárom na akciu.

Všetky tieto zmeny, ku ktorým došlo v porovnaní s predchádzajúcim obdobím, poukazujú na zvýšenie výkonnosti podniku.

Ako zovšeobecňujúci ukazovateľ efektívnosti finančnej a ekonomickej činnosti podniku používame úroveň ako pomer čistého zisku k súčtu stálych a obežných výrobných aktív. Tento ukazovateľ kombinuje množstvo súkromných ukazovateľov výkonnosti. Preto zmena úrovne ziskovosti odráža dynamiku efektívnosti všetkých aspektov činnosti organizácie. V našom príklade bola úroveň ziskovosti v predchádzajúcom roku 21 percent a vo vykazovanom roku 22,8 %. V dôsledku toho zvýšenie úrovne ziskovosti o 1,8 bodu indikuje zvýšenie efektívnosti podnikania, čo sa prejavuje v komplexnej intenzifikácii finančných a ekonomických aktivít podniku.

Úroveň ziskovosti možno považovať za zovšeobecňujúci, integrálny ukazovateľ výkonnosti podniku. Rentabilita vyjadruje mieru rentability, rentability podniku. Ziskovosť je relatívny ukazovateľ; je oveľa menej ako absolútny ukazovateľ zisku, podlieha vplyvu inflačných procesov a preto presnejšie ukazuje efektivitu organizácie. Ziskovosť charakterizuje zisk, ktorý podnik dostane z každého rubľa prostriedkov investovaných do tvorby aktív. Okrem uvažovaného ukazovateľa ziskovosti existujú aj ďalšie, ktoré sú podrobne opísané v článku „Analýza zisku a ziskovosti“ na tejto stránke.

• všeobecné ekonomické faktory. Patria sem: trendy a vzorce ekonomického rozvoja, úspechy vedecko-technického pokroku, daňová, investičná, odpisová politika štátu a pod.
• prírodné a geografické faktory: poloha organizácie, klimatické vlastnosti oblasti atď.
• Regionálne faktory: ekonomický potenciál daného regiónu, investičná politika v tomto regióne a pod.
• odvetvové faktory: miesto tohto odvetvia v národnom hospodárskom komplexe, trhové podmienky v tomto odvetví a pod.
• faktory determinované fungovaním analyzovanej organizácie - miera využitia výrobných zdrojov, dodržiavanie režimu úspory nákladov na výrobu a predaj výrobkov, racionalita organizácie dodávateľských a marketingových aktivít, investičná a cenová politika, čo najúplnejšiu identifikáciu a využitie rezerv na farme atď.

Pre zlepšenie efektívnosti fungovania podniku je veľmi dôležité zlepšiť využívanie výrobných zdrojov. Ktorýkoľvek z nami vymenovaných ukazovateľov odrážajúci ich použitie ( , ) je syntetický, zovšeobecňujúci ukazovateľ, ktorý je ovplyvnený podrobnejšími ukazovateľmi (faktormi). Každý z týchto dvoch faktorov je zasa ovplyvnený ešte detailnejšími faktormi. Následne ktorýkoľvek zo zovšeobecňujúcich ukazovateľov využívania výrobných zdrojov (napríklad produktivita kapitálu) charakterizuje efektívnosť ich využívania len všeobecne.

Na odhalenie skutočnej účinnosti je potrebné vykonať podrobnejšie tieto ukazovatele.

Za hlavné súkromné ​​ukazovatele charakterizujúce efektívnosť podniku by sa mala považovať rentabilita aktív, produktivita práce, materiálová efektívnosť a obrat pracovného kapitálu. Zároveň je posledný ukazovateľ v porovnaní s predchádzajúcimi všeobecnejší a priamo dosahuje také ukazovatele výkonnosti, ako je ziskovosť, ziskovosť a ziskovosť. Čím rýchlejší je obrat pracovného kapitálu, tým efektívnejšie funguje organizácia a tým väčšia je výška získaného zisku a vyššia úroveň ziskovosti.

Zrýchlenie obratu charakterizuje zlepšenie výrobnej aj ekonomickej stránky činnosti organizácie.

Hlavnými ukazovateľmi odrážajúcimi efektívnosť organizácie sú teda ziskovosť, ziskovosť, úroveň ziskovosti.

Okrem toho existuje systém súkromných ukazovateľov, ktoré charakterizujú efektívnosť rôznych aspektov fungovania organizácie. Zo súkromných ukazovateľov je najdôležitejší obrat pracovného kapitálu.

Systematický prístup k analýze finančných a ekonomických činností

Systémový prístup na analýzu finančnej a ekonomickej činnosti podniku navrhuje jej štúdium ako určitá totalita, ako jediný systém. Systémový prístup tiež predpokladá, že podnik alebo iný analyzovaný objekt by mal obsahovať systém rôznych prvkov, ktoré sú v určitých vzťahoch medzi sebou, ako aj s inými systémami. V dôsledku toho by sa analýza týchto prvkov, ktoré tvoria systém, mala vykonávať s prihliadnutím na vnútrosystémové aj vonkajšie vzťahy.

Každý systém (v tomto prípade analyzovaná organizácia alebo iný objekt analýzy) teda pozostáva z množstva vzájomne prepojených subsystémov. Zároveň je ten istý systém ako integrálna súčasť, ako subsystém, zaradený do iného systému vyššej úrovne, kde je prvý systém prepojený a interaguje s ďalšími subsystémami. Napríklad analyzovaná organizácia ako systém zahŕňa množstvo workshopov a manažérskych služieb (subsystémov). Zároveň je táto organizácia ako subsystém súčasťou niektorého odvetvia národného hospodárstva alebo priemyslu, t.j. systémov vyššej úrovne, kde interaguje s inými subsystémami (inými organizáciami zaradenými do tohto systému), ako aj so subsystémami iných systémov, t.j. s organizáciami v iných odvetviach. Analýza činnosti jednotlivých štruktúrnych oddelení organizácie, ako aj jednotlivých aspektov činnosti organizácie (zásobovanie a marketing, výroba, finančná, investičná atď.) by sa preto nemala vykonávať izolovane, ale s prihliadnutím na vzťahy, ktoré existujú v analyzovanom systéme.

Za týchto podmienok musí byť ekonomická analýza, samozrejme, systémová, komplexná a mnohostranná.

V ekonomickej literatúre sa pojmy „ systémová analýza" a " komplexná analýza". Tieto kategórie spolu úzko súvisia. Systémová a komplexná analýza sú v mnohých ohľadoch synonymá. Aj medzi nimi sú však rozdiely. Systémový prístup k ekonomickej analýze zahŕňa prepojené úvahy o fungovaní jednotlivých štruktúrnych oddelení organizácie, organizácie ako celku a ich interakcie s vonkajším prostredím, teda s inými systémami. Systematický prístup zároveň znamená prepojené zvažovanie rôznych aspektov činnosti analyzovanej organizácie (zásobovanie a marketing, výrobné, finančné, investičné, sociálno-ekonomické, ekonomicko-environmentálne atď.) Systematická analýza je širšia koncepcie v porovnaní s jej komplexnosťou. Zložitosť zahŕňa štúdium jednotlivých aspektov činnosti organizácie v ich jednote a prepojení. V dôsledku toho by sa komplexná analýza mala považovať za jednu zo základných častí systémovej analýzy. Všeobecnosť komplexnosti a konzistentnosti analýzy finančných a ekonomických činností sa odráža v jednote štúdia rôznych aspektov činnosti danej organizácie, ako aj v prepojenom štúdiu činnosti organizácie ako celku. a jej jednotlivých odborov, a navyše v aplikácii spoločného súboru ekonomických ukazovateľov a napokon v komplexnom využívaní všetkých druhov informačnej podpory pre ekonomické analýzy.

Etapy analýzy finančnej a ekonomickej činnosti podniku

V procese vykonávania systematickej komplexnej analýzy finančnej a ekonomickej činnosti podniku možno rozlíšiť nasledujúce etapy. V prvej fáze analyzovaný systém by mal byť rozdelený na samostatné podsystémy. Zároveň je potrebné mať na pamäti, že v každom jednotlivom prípade môžu byť hlavné subsystémy odlišné alebo rovnaké, ale nemajú ani zďaleka rovnaký obsah. Takže v organizácii, ktorá vyrába priemyselné výrobky, bude najdôležitejším subsystémom jej výrobná činnosť, ktorá v obchodnej organizácii chýba. Organizácie poskytujúce služby obyvateľstvu majú takzvanú výrobnú činnosť, ktorá sa svojou podstatou výrazne líši od výrobnej činnosti priemyselných organizácií.

Všetky funkcie vykonávané touto organizáciou sú teda vykonávané prostredníctvom činností jej jednotlivých subsystémov, ktoré sú identifikované v prvej fáze systémovej komplexnej analýzy.

V druhej fáze vyvíja sa systém ekonomických ukazovateľov, ktorý odráža fungovanie oboch jednotlivých subsystémov danej organizácie, teda systému, aj organizácie ako celku. V rovnakej fáze sa vypracúvajú kritériá hodnotenia hodnôt týchto ekonomických ukazovateľov na základe použitia ich normatívnych a kritických hodnôt. A nakoniec, v tretej etape implementácie systémovej, komplexnej analýzy sa identifikuje vzťah medzi fungovaním jednotlivých subsystémov danej organizácie a organizácie ako celku, definícia ekonomických ukazovateľov, ktoré tieto vzťahy vyjadrujú, sú pod ich vplyv. Napríklad analyzujú, ako fungovanie odboru práce a sociálnych vecí danej organizácie ovplyvní hodnotu nákladov vyrobených produktov alebo ako investičná činnosť organizácie ovplyvnila výšku jej bilančného zisku.

Systémový prístup na ekonomickú analýzu umožňuje čo najkompletnejšie a najobjektívnejšie štúdium fungovania tejto organizácie.

Zároveň treba brať do úvahy závažnosť, významnosť každého typu identifikovaných vzťahov, podiel ich vplyvu na celkovú hodnotu zmeny ekonomického ukazovateľa. Za tejto podmienky poskytuje systematický prístup k ekonomickej analýze príležitosti na rozvoj a implementáciu optimálnych manažérskych rozhodnutí.

Pri systematickej komplexnej analýze je potrebné brať do úvahy, že ekonomické a politické faktory spolu súvisia a majú spoločný vplyv na činnosť každej organizácie a jej výsledok. Politické rozhodnutia legislatívnych orgánov musia byť nevyhnutne v súlade s legislatívnymi aktmi upravujúcimi vývoj ekonomiky. Pravda, na mikroúrovni, teda na úrovni jednotlivých organizácií, je veľmi problematické racionálne posúdiť vplyv politických faktorov na výkonnosť organizácie, zmerať ich vplyv. Čo sa týka makroúrovne, teda národohospodárskeho aspektu fungovania ekonomiky, tu sa javí reálnejšie naznačiť vplyv politických faktorov.

Spolu s jednotou ekonomických a politických faktorov je potrebné pri systémovej analýze brať do úvahy aj vzájomnú prepojenosť ekonomických a sociálnych faktorov. V súčasnosti je dosahovanie optimálnej úrovne ekonomických ukazovateľov do značnej miery determinované realizáciou opatrení na zlepšenie sociokultúrnej úrovne zamestnancov organizácie a zlepšenie kvality ich života. V procese vykonávania analýzy je potrebné študovať stupeň implementácie plánov sociálno-ekonomických ukazovateľov a ich vzťah k iným ukazovateľom činnosti organizácií.

Pri vykonávaní systematickej, komplexnej ekonomickej analýzy je potrebné vziať do úvahy jednota ekonomických a environmentálnych faktorov. V moderných podmienkach činnosti podnikov sa environmentálna stránka tejto činnosti stala veľmi dôležitou. Zároveň je potrebné mať na pamäti, že náklady na realizáciu opatrení na ochranu životného prostredia nemožno posudzovať len z hľadiska momentálnych prínosov, keďže biologické škody spôsobené na prírode činnosťou hutníckych, chemických, potravinárskych a iných organizácií môžu sa v budúcnosti stanú nezvratnými, nenahraditeľnými. Preto je potrebné v procese rozborov preveriť, ako sa plnia plány na výstavbu spracovateľských zariadení, na prechod na bezodpadové výrobné technológie, na prospešné využitie či realizáciu plánovaných vratných odpadov. Je potrebné vypočítať aj primerané hodnoty škôd spôsobených na prírodnom prostredí činnosťou tejto organizácie a jej jednotlivých štruktúrnych útvarov. Environmentálne aktivity organizácie a jej pododdielov by sa mali analyzovať v spojení s ostatnými aspektmi jej aktivít, s implementáciou plánov a dynamikou hlavných ekonomických ukazovateľov. Zároveň treba uznať, že úspora nákladov na opatrenia na ochranu životného prostredia v prípadoch, keď je spôsobená neúplnou realizáciou plánov týchto opatrení, a nie hospodárnejším využívaním materiálu, práce a finančných zdrojov, je neopodstatnená.

Ďalej pri vykonávaní systematickej, komplexnej analýzy je potrebné vziať do úvahy, že holistický pohľad na činnosť organizácie je možné získať len na základe preštudovania všetkých aspektov jej činnosti (a činnosti jej štrukturálnych oddelení) berúc do úvahy vzťahy medzi nimi, ako aj ich interakciu s vonkajším prostredím. Pri vykonávaní analýzy teda rozdeľujeme integrálny koncept - činnosť organizácie - na samostatné zložky; následne, aby sme si overili objektivitu analytických výpočtov, vykonáme algebraické sčítanie výsledkov analýzy, teda jednotlivých častí, ktoré by spolu mali vytvárať ucelený obraz o činnosti tejto organizácie.

Systémový a komplexný charakter analýzy finančno-ekonomických činností sa prejavuje v tom, že v procese jej realizácie sa vytvára a priamo aplikuje určitý systém ekonomických ukazovateľov, ktorý charakterizuje činnosť podniku, jeho jednotlivé aspekty, vzťah medzi nimi.

Systémovosť a komplexnosť ekonomickej analýzy napokon nachádza svoj výraz v tom, že v procese jej implementácie dochádza ku komplexnému využívaniu celého súboru informačných zdrojov.

Hlavným obsahom systémového prístupu v ekonomickej analýze je teda štúdium vplyvu celého systému faktorov na ekonomické ukazovatele na základe vnútroekonomických a vonkajších vzťahov týchto faktorov a ukazovateľov. Zároveň je analyzovaná organizácia, teda určitý systém, rozdelená do niekoľkých podsystémov, ktoré sú samostatnými štrukturálnymi členeniami a samostatnými aspektmi činnosti organizácie. V priebehu analýzy sa realizuje komplexné využitie celého systému zdrojov ekonomických informácií.

Faktory na zlepšenie efektívnosti organizácie

Klasifikácia faktorov a rezerv na zlepšenie efektívnosti ekonomických činností organizácie

Procesy, ktoré tvoria finančnú a ekonomickú činnosť podniku, sú vzájomne prepojené. V tomto prípade môže byť spojenie priame, priame alebo nepriame, sprostredkované.

Finančné a ekonomické aktivity podniku, jeho efektívnosť sa odrážajú v určitých. Ten môže byť zovšeobecnený, to znamená syntetický, ako aj podrobný, analytický.

Všetky ukazovatele vyjadrujúce finančnú a ekonomickú činnosť organizácie sú vzájomne prepojené. Akýkoľvek ukazovateľ, zmena jeho hodnoty, je ovplyvnená určitými dôvodmi, ktoré sa zvyčajne nazývajú faktory. Napríklad objem predaja (predaja) je ovplyvnený dvoma hlavnými faktormi (možno ich nazvať faktormi prvého rádu): objem produkcie obchodovateľných produktov a zmena bilancie nepredaných produktov počas vykazovaného obdobia. . Hodnoty týchto faktorov sú zasa ovplyvnené faktormi druhého rádu, teda podrobnejšími faktormi. Napríklad objem produkcie ovplyvňujú tri hlavné skupiny faktorov: faktory spojené s dostupnosťou a využívaním zdrojov pracovnej sily, faktory spojené s dostupnosťou a využívaním fixných aktív, faktory spojené s dostupnosťou a využívaním materiálnych zdrojov.

V procese analýzy činností organizácie možno rozlíšiť ešte podrobnejšie faktory tretieho, štvrtého a vyššieho rádu.

Každý ekonomický ukazovateľ môže byť faktorom ovplyvňujúcim iný, všeobecnejší ukazovateľ. V tomto prípade sa prvý ukazovateľ nazýva faktorový ukazovateľ.

Štúdium vplyvu jednotlivých faktorov na ekonomickú výkonnosť sa nazýva faktorová analýza. Hlavnými variantmi faktorovej analýzy sú deterministická analýza a stochastická analýza.

Ekonomická činnosť podniku je výroba výrobkov, poskytovanie služieb, výkon prac. Ekonomická činnosť je zameraná na dosiahnutie zisku s cieľom uspokojiť ekonomické a sociálne záujmy vlastníkov a pracovnej sily podniku. Ekonomická činnosť zahŕňa tieto fázy:

• vedecko-výskumná a vývojová práca;
• výroba;
• pomocná výroba;
• údržba výroby a predaja, marketing;
• predajná a popredajná podpora.

Analýza ekonomickej činnosti podniku

Vytvára program FinEkAnalysis.

Analýza ekonomickej činnosti podniku je to vedecký spôsob chápania ekonomických javov a procesov, založený na rozdelení na jednotlivé časti a štúdiu rôznych súvislostí a závislostí. Toto je funkcia riadenia podniku. Analýza predchádza rozhodnutiam a činom, zdôvodňuje vedecké riadenie výroby, zvyšuje objektivitu a efektivitu.

Analýza ekonomickej činnosti podniku pozostáva z týchto oblastí:

• Finančná analýza
  • Analýza solventnosti, likvidity a finančnej stability,
• Analýza manažmentu
• hodnotenie miesta podniku na trhu tohto produktu,
• Analýza využitia hlavných výrobných faktorov: pracovné prostriedky, predmety práce a pracovné zdroje,
• hodnotenie výsledkov výroby a predaja výrobkov,
• rozhodovanie o sortimente a kvalite produktov,
• vypracovanie stratégie riadenia výrobných nákladov,
• Stanovenie cenovej politiky,

Ukazovatele ekonomickej aktivity podniku

Analytik podľa zadaných kritérií vyberie ukazovatele, vytvorí z nich systém a vykoná analýzu. Zložitosť analýzy si vyžaduje použitie systémov, nie jednotlivých ukazovateľov. Ukazovatele ekonomickej aktivity podniku sa delia na:

1. hodnotné a prirodzené, - v závislosti od podkladových meračov. Nákladové ukazovatele – najbežnejší typ ekonomických ukazovateľov. Zovšeobecňujú heterogénne ekonomické javy. Ak podnik používa viac ako jeden druh surovín a materiálov, potom iba ukazovatele nákladov môžu poskytnúť informácie o zovšeobecnených sumách príjmov, výdavkov a bilancie týchto položiek práce.

prirodzené ukazovatele sú primárne a náklady - sekundárne, pretože náklady sa počítajú na základe prvých. Ekonomické javy ako výrobné náklady, distribučné náklady, zisk (strata) a niektoré ďalšie ukazovatele sa merajú len v nákladovom vyjadrení.

2. kvantitatívne a kvalitatívne, - podľa toho, ktorá stránka javov, operácií, procesov sa meria. Pre výsledky, ktoré možno kvantifikovať, použite kvantitatívnych ukazovateľov. Hodnoty takýchto ukazovateľov sú vyjadrené ako nejaké reálne číslo, ktoré má fyzický alebo ekonomický význam. Tie obsahujú:

1. Všetky finančné ukazovatele:

• príjem,
• čistý zisk,
• fixné a variabilné náklady,
• ziskovosť,
• obrat,
• likvidita atď.

2. Trhové ukazovatele:

• objem predaja,
• podiel na trhu,
• veľkosť/rast zákazníckej základne a pod.

3. Ukazovatele charakterizujúce efektívnosť podnikových procesov a činností pre vzdelávanie a rozvoj podniku:

• produktivita práce,
• výrobný cyklus,
• dodacia lehota,
• fluktuácia zamestnancov,
• počet vyškolených zamestnancov a pod.

Väčšina charakteristík a výsledkov práce organizácie, oddelení a zamestnancov nie je prístupná prísnemu kvantitatívnemu meraniu. Používajú sa na hodnotenie kvalitatívnych ukazovateľov. Kvalitatívne ukazovatele sa merajú pomocou odborných hodnotení, sledovaním procesu a výsledkov práce. Patria sem napríklad ukazovatele ako:

• relatívne konkurenčné postavenie spoločnosti,
• index spokojnosti zákazníkov,
• index spokojnosti zamestnancov,
• príkaz v práci
• úroveň pracovnej a výkonnostnej disciplíny,
• kvalita a včasnosť predkladania dokumentov,
• dodržiavanie noriem a predpisov,
• vykonávanie príkazov hlavy a mnohé iné.

Kvalitatívne ukazovatele spravidla vedú, pretože ovplyvňujú konečné výsledky práce organizácie a „upozorňujú“ na možné odchýlky kvantitatívnych ukazovateľov.

3. Objemové a špecifické- v závislosti od aplikácie jednotlivých ukazovateľov alebo ich pomerov. Takže napríklad objem produkcie, objem predaja, výrobné náklady, zisk sú indikátory hlasitosti. Charakterizujú objem tohto ekonomického fenoménu. Objemové ukazovatele sú primárne a špecifické ukazovatele sú sekundárne.

Špecifické ukazovatele vypočítané na základe objemových ukazovateľov. Napríklad výrobné náklady a ich náklady sú objemovými ukazovateľmi a pomer prvého ukazovateľa k druhému, tj náklady na rubeľ obchodovateľných produktov, je špecifickým ukazovateľom.

Výsledky hospodárskej činnosti podniku

Zisk a príjem- hlavné ukazovatele finančných výsledkov výrobnej a hospodárskej činnosti podniku.

Príjmy sú príjmy z predaja výrobkov (práce, služby) mínus náklady na materiál. Predstavuje peňažnú formu čistej produkcie podniku, t.j. zahŕňa mzdy a zisky.

príjem charakterizuje množstvo finančných prostriedkov, ktoré podnik dostane za dané obdobie, a mínus dane sa používa na spotrebu a investície. Príjem niekedy podlieha zdaneniu. V tomto prípade sa po odpočítaní dane rozdelí na spotrebný, investičný a poistný fond. Fond spotreby sa používa na odmeňovanie personálu a platby na základe výsledkov práce za obdobie, na podiel na oprávnenom majetku (dividendy), materiálnu pomoc a pod.

Zisk- časť výnosov, ktorá zostane po úhrade výrobných a marketingových nákladov. V trhovom hospodárstve je zisk zdrojom:

• doplnenie príjmovej časti štátneho rozpočtu a miestnych rozpočtov,
• rozvoj podnikania, investičné a inovačné aktivity,
• uspokojenie hmotných záujmov členov pracovného kolektívu a majiteľa podniku.

Výšku zisku a výnosov ovplyvňuje objem produktov, sortiment, kvalita, náklady, zlepšenie cenotvorby a ďalšie faktory. Zisk zase ovplyvňuje ziskovosť, solventnosť podniku a iné. Hodnota hrubého zisku podniku sa skladá z troch častí:

• zisk z predaja výrobkov - ako rozdiel medzi príjmom z predaja výrobkov (bez DPH a spotrebnej dane) a jeho úplnými nákladmi;
• zisky z predaja hmotného majetku a iného majetku (ide o rozdiel medzi predajnou cenou a nákladmi na obstaranie a predaj). Zisk z predaja dlhodobého majetku je rozdiel medzi výnosom z predaja, zostatkovou cenou a nákladmi na demontáž a predaj;
• zisk z nepredajných operácií, t.j. transakcie, ktoré priamo nesúvisia s hlavnou činnosťou (príjmy z cenných papierov, z majetkovej účasti v spoločných podnikoch, lízing majetku, presahovanie výšky prijatých pokút nad zaplatené atď.).

Na rozdiel od zisku, ktorý ukazuje absolútny efekt činnosti, ziskovosť- relatívny ukazovateľ efektívnosti podniku. Vo všeobecnosti sa počíta ako pomer zisku k nákladom a vyjadruje sa v percentách. Termín je odvodený od slova „nájomné“ (príjem).

Ukazovatele rentability sa používajú na porovnávacie hodnotenie výkonnosti jednotlivých podnikov a odvetví, ktoré vyrábajú rôzne objemy a typy produktov. Tieto ukazovatele charakterizujú získaný zisk vo vzťahu k vynaloženým výrobným zdrojom. Často sa používa rentabilita produktu a rentabilita výroby. Existujú nasledujúce typy ziskovosti:

Bola stránka užitočná?

Viac informácií o ekonomickej činnosti podniku

1. Metodika expresnej analýzy výsledkov obchodnej organizácie
   Tento príspevok poskytuje obsah prvej etapy metodiky zameranej na komplexné hodnotenie efektívnosti hospodárskej činnosti podnikov s dôrazom na hodnotiace kritériá a problematiku metodickej podpory výpočtu ekonomických dôsledkov.
2. Metodické opatrenia na hodnotenie finančnej situácie podnikov a zisťovanie nevyhovujúcej štruktúry súvahy
   Najťažšie je brať do úvahy vplyv inflačných procesov, bez toho je však ťažké urobiť jednoznačný záver o tom, či je zvýšenie súvahy dôsledkom iba zvýšenia nákladov na hotové výrobky pod vplyvom inflácie surovín, alebo naznačuje expanziu ekonomickej aktivity podniku
3. Finančné ozdravenie podniku
   Štvrtá časť plánu finančnej obnovy definuje opatrenia na obnovenie solventnosti a podporu efektívnej hospodárskej činnosti dlžnícky podnik Odsek 4.1 obsahuje tabuľku so zoznamom opatrení na obnovenie solventnosti a podpory
4. Analýza finančných tokov podnikov hutníctva železa
   Peňažný tok z finančnej činnosti tvoria príjmy a platby súvisiace s realizáciou externého financovania hospodárskej činnosti podniku, tu sú prílevy dlhodobé a krátkodobé pôžičky a pôžičky vydávanie a predaj
5. Analýza výrobných nákladov podniku na príklade PJSC Bashinformsvyaz
   V tomto príspevku bol pokus o zostavenie ekonomického a matematického modelu, ktorý je matematickým popisom ekonomickej činnosti podniku s cieľom skúmať a úspešne riadiť podnik.11 Zostrojený ekonomický a matematický model zahŕňa
6. Vývoj metód ekonomickej analýzy pracovného kapitálu
   Komplex ukazovateľov ekonomickej činnosti podniku zahŕňa ukazovatele priameho alebo nepriameho časového faktora, doby splácania pohľadávok a záväzkov.
7. Hrubý príjem
   Riešenie tohto problému zabezpečuje sebestačnosť bežnej hospodárskej činnosti podniku Určitá časť hrubého príjmu podniku je zdrojom tvorby zisku, vďaka ktorému
8. Metódy regresnej analýzy pri plánovaní a prognózovaní potreby pracovného kapitálu
   Potreba prognózovania a plánovania pracovného kapitálu je daná osobitným významom tejto ekonomickej kategórie pre ekonomickú činnosť podniku.Vyspelosť pracovného kapitálu spočíva v potrebe investovať do nich náklady až do ekonomického
9. Komplexná analýza efektívnosti využívania nehmotného majetku
   Súčasný trend naznačuje, že integrálnou súčasťou komplexnej analýzy ekonomickej činnosti podniku by mala byť komplexná analýza efektívnosti využívania nehmotného majetku.Štúdia ukázala, že metodické základy analýzy efektívnosti využívania nehmotného majetku boli
10. Protikrízová politika finančného riadenia
    Vychádzajú z dôsledného definovania modelov manažérskych rozhodnutí vybraných v súlade so špecifikami ekonomickej činnosti podniku a rozsahom krízových javov v jeho vývoji.V systéme krízového finančného riadenia
11. 
    Úroveň efektívnosti hospodárskej činnosti podniku je do značnej miery determinovaná cieľavedomou tvorbou jeho kapitálu.Hlavný cieľ tvorby kapitálu podniku
12. Finančná analýza podniku - 5. časť
    Spomedzi výkonnostných kritérií by sa mali uprednostniť také parametre systému riadenia finančných zdrojov podniku, ako je zabezpečenie - určenie skutočného objemu disponibilných prostriedkov finančných prostriedkov - určenie optimálnej veľkosti prostriedkov finančných prostriedkov, ich rozdelenie a použitie s prihliadnutím na potreby podnikov, ekonomickú realizovateľnosť výdavkov, ako aj ich vplyv na konečné výsledky výrobnej hospodárskej činnosti podniku - kontrola racionálneho využívania zdrojov výrobného majetku plnením plánovaných úloh do r. kontinuita
13. Analýza manažmentu ako funkcia manažmentu
    I Analýza hospodárskej činnosti podnikov pôsobiacich v centrálne plánovanom hospodárstve Výkonný teoretický a metodologický analytický aparát vyvinutý spol
14. Nájomné
    Hlavnými výhodami leasingového leasingu je zvýšenie trhovej hodnoty podniku získaním dodatočného zisku bez nadobudnutia dlhodobého majetku do vlastníctva zvýšenie objemu a diverzifikácia ekonomickej činnosti podniku bez výrazného zvýšenia objemu financovania podniku. svojho neobežného majetku výraznú úsporu finančných prostriedkov
15. Aktuálne problémy a moderné skúsenosti s analýzou finančnej situácie organizácií
    Táto etapa je charakteristická aktívnou diferenciáciou analýz podľa sektorov národného hospodárstva premenením analýzy finančnej situácie na komplexnú analýzu všetkých aspektov hospodárskej činnosti podnikov a určenie jej vplyvu na konečné výsledky práce. , toto obdobie
16. Finančná analýza podniku - 2. časť
    V rámci hospodárskej činnosti podnik poskytuje spotrebiteľom svojich produktov obchodný úver, t.j.
17. Dlhodobý majetok
    Neobežný dlhodobý majetok podniku sa vyznačuje nasledujúcimi pozitívnymi vlastnosťami, nepodlieha inflácii, a preto je pred ňou lepšie chránený, nižšie finančné riziko strát pri podnikateľskej činnosti podniku, ochrana pred nečestnými akcie obchodných partnerov, schopnosť vytvárať stabilné zisky.

V súčasnosti prudko narastá dôležitosť analýzy finančných a ekonomických aktivít podniku. Výsledky analýzy sú zaujímavé pre rôzne kategórie analytikov: manažérov, zástupcov finančných úradov, daňových kontrolórov, veriteľov atď.

Pod finančnou podmienkou sa rozumie schopnosť podniku financovať svoje činnosti. Vyznačuje sa dostupnosťou finančných zdrojov potrebných na normálne fungovanie podniku, účelnosťou ich umiestnenia a efektívnosťou využitia, ako aj finančnými vzťahmi s inými právnickými a fyzickými osobami.

Na začiatok vykonáme horizontálnu a vertikálnu analýzu súvahy spoločnosti za 3 roky.

Horizontálna analýza. V procese analýzy je potrebné predovšetkým študovať dynamiku aktív organizácie, zmeny v ich zložení a štruktúre a vyhodnotiť ich. Za týmto účelom vykonáme horizontálnu analýzu aktív spoločnosti Gizartteks LLC.

Horizontálna analýza vám umožňuje porovnať každú aktuálnu súvahovú pozíciu s predchádzajúcim obdobím. Rozbor súvahového majetku obsahuje informácie o umiestnení kapitálu k dispozícii podniku, t.j. o jeho investovaní do konkrétnych majetkových a materiálnych hodnôt, o nákladoch podniku na výrobu a predaj výrobkov a o zostatku voľných peňažných prostriedkov.

Absolútna zmena sa vypočíta tak, že sa vypočíta rozdiel medzi zodpovedajúcimi ukazovateľmi na konci a začiatku roka a relatívna odchýlka sa vypočíta tak, že sa výsledok absolútnej odchýlky vydelí hodnotou ukazovateľa na začiatku roka. Na vykonanie analýzy použijeme účtovnú závierku podniku, výkaz ziskov a strát. Všetky údaje budú uvedené v tabuľke 3.

Horizontálna analýza aktív spoločnosti Gizarttex LLC ukazuje, že ich absolútna suma za rok 2012 klesla o 33 miliónov rubľov alebo o 13,4 %. Možno konštatovať, že organizácia znižuje svoj ekonomický potenciál. Nárast obežných aktív bol spôsobený zvýšením hotovosti organizácie o 212 miliónov rubľov a rezerv.

Tabuľka 3. Analytická bilancia aktív (v miliónoch rubľov)

Rast takého ukazovateľa ako hotovosť +212 mil. rubľov naznačuje, že organizácia nemá finančné ťažkosti, pretože má veľké finančné zdroje, ktoré sa neinvestujú do nadbytočných zásob.

Nárast hodnoty pohľadávok je spojený s nárastom tržieb, keďže dochádza k nárastu tržieb spoločnosti. Tento ukazovateľ naznačuje zvýšenie rizika nezaplatenia alebo oneskorenej platby za predávané produkty.

Pri analýze zloženia dlhodobého majetku je možné poznamenať, že pokles ukazovateľa v roku 2012 v porovnaní s rokom 2011 o - 33 miliónov rubľov bol spôsobený zmenami v zložení dlhodobého majetku.

Druhou zložkou analýzy finančnej situácie organizácie je posúdenie zdrojov tvorby fondov organizácie.

Na posúdenie zdrojov sa využívajú údaje z horizontálnej analýzy súvahových záväzkov. Analýza pasív umožňuje zistiť, aké zmeny nastali v štruktúre vlastného a cudzieho kapitálu, koľko dlhodobých a krátkodobých cudzích zdrojov sa podieľa na obrate podniku, t.j. pasívum ukazuje, odkiaľ finančné prostriedky pochádzajú, komu ich podniky dlhujú. Výpočty absolútnych a relatívnych zmien uvažovaných ukazovateľov sú podobné ako pri aktívach.

Tabuľka 4. Záväzky analytickej súvahy (mil. rubľov)

Nárast záväzkov spoločnosti Gizarttex LLC v roku 2012 nastal o 1 798 miliónov rubľov. Nárast bol spôsobený najmä nárastom krátkodobých záväzkov o 52 %. Ku koncu analyzovaného obdobia (2012) tvoria záväzky výlučne záväzky.

K zvýšeniu základného imania došlo o 1506 miliónov rubľov. K zvýšeniu základného imania na konci analyzovaného obdobia (2012) došlo v dôsledku akumulovaného zisku vo výške 1395 miliónov rubľov. Napriek výraznému zvýšeniu základného imania zostalo dodatočné a autorizované imanie organizácie nezmenené.

Na základe vykonanej horizontálnej analýzy teda môžeme konštatovať, že finančné a ekonomické aktivity podniku prispeli k zvýšeniu vlastného kapitálu.

Vertikálna analýza sa vykonáva pomocou analytickej tabuľky a zahŕňa štúdium zmien v podiele aktív a pasív v súvahe s cieľom predpovedať zmeny v ich štruktúre.

Tabuľka 5. Vertikálna analýza aktív

V štruktúre súvahových aktív spoločnosti Gizarttex LLC majú významný podiel obežné aktíva. Na začiatku roka 2011 predstavovala hodnota obežných aktív 78,2 % z ich celkovej hodnoty a ku koncu roka 92,7 %. Existuje tendencia zvyšovať podiel tohto typu aktív.

Významný podiel na obežných aktívach mali k 1. januáru 2011 komoditné zásoby – 73 %. Počas sledovaného obdobia existuje tendencia zvyšovať ich v obežných aktívach spoločnosti GizarTeks LLC.

Ďalším typom obežných aktív s významným podielom boli pohľadávky. K 1. januáru 2011 bol podiel tohto druhu aktív 1,5 %, ku koncu roka 2012 sa podiel zvýšil o 5,2 %.

Podiel dlhodobého majetku na začiatku roka 2011 bol 21,8 %, oproti roku 2010 vzrástol o 0,9 %. Na začiatku roka 2012 je však podiel 7,3 %. Tento typ aktív má klesajúci trend. Pokles je spôsobený znižovaním investičného majetku – elimináciou zastaraných zariadení.

Pasíva zahŕňajú vlastné imanie a krátkodobé záväzky. Preto podľa podielu pasív môžeme konštatovať, že sa zmenili zdroje finančnej a ekonomickej činnosti podniku.

Tabuľka 6. Vertikálna analýza pasív

Za analyzované obdobie v roku 2011 došlo v porovnaní s rokom 2010 k poklesu podielu vlastného imania o 0,66 % a predstavuje 50,66 %. Treba si uvedomiť, že udržiavanie podielu vlastného kapitálu pod 50 % je nežiaduce, pretože spoločnosť bude odkázaná na úvery. V roku 2012 sa však podiel vlastného imania výrazne zvýšil na 70,98 % v dôsledku akumulovaných ziskov a iných zdrojov vlastného imania.

Spoločnosť nemala za analyzované obdobie žiadne dlhodobé záväzky. Ak zoberieme do úvahy možnosť nahradenia krátkodobých záväzkov dlhodobými, tak prevaha krátkodobých zdrojov v štruktúre požičaných prostriedkov je negatívnym faktorom, ktorý charakterizuje zhoršenie štruktúry súvahy a zvýšené riziko straty finančnej stability.

Podiel krátkodobých záväzkov v roku 2012 klesol v porovnaní s rokmi 2010-2011 o 22,83 %.

Pre organizáciu je dôležité nielen vykonať analýzu a kvalifikovane prezentovať výsledky, ale aj na ich základe formulovať odporúčania na zlepšenie ukazovateľov a kvalitatívnych znakov v činnosti organizácie. Hlavným účelom finančnej analýzy nie je výpočet ukazovateľov, ale schopnosť interpretovať výsledky.

Na základe horizontálnej a vertikálnej analýzy súvahy sa zisťujú pozitívne a negatívne trendy v zmenách oddielov a položiek súvahy.

V štruktúre aktív organizácie LLC "Gizartteks" patrí veľký podiel peniazom. V sledovanom období bol podiel obežných aktív viac ako 50 %. To naznačuje vytvorenie mobilnej štruktúry aktív, ktorá prispieva k zrýchleniu obratu pracovného kapitálu organizácie.

Úplný obraz o stave solventnosti podniku možno poskytnúť analýzou ukazovateľov likvidity.

V praxi analytickej práce sa používa systém ukazovateľov likvidity vypočítaných podľa nasledujúcich vzorcov.

Ukazovateľ absolútnej likvidity sa určuje podľa tohto vzorca:

Cal=Ds/Kfo (5)

kde: Cal - ukazovateľ absolútnej likvidity; Ds - hotovosť; CFO – krátkodobé finančné záväzky.

Ukazovateľ rýchlej likvidity sa určuje podľa nasledujúceho vzorca:

Kbl=Ds+Kfv+Kdz/Kfo (6)

kde: Кbl - ukazovateľ rýchlej likvidity; Ds - hotovosť; Kdz - krátkodobé pohľadávky; Kfv - krátkodobé finančné investície; CFO – krátkodobé finančné záväzky.

Za uspokojivú sa zvyčajne považuje hodnota tohto ukazovateľa 0,7-1.

Ukazovateľ bežnej likvidity (všeobecný ukazovateľ krytia) vyjadruje mieru, do akej obežné aktíva pokrývajú krátkodobé záväzky. Koeficient s hodnotou väčšou ako 2,0 sa považuje za vyhovujúci.

Ktl=Ta/Ko (7)

kde: Ktl - ukazovateľ bežnej likvidity; Ta - obežné aktíva; Ko - krátkodobé záväzky.

Tieto ukazovatele umožňujú určiť schopnosť spoločnosti splácať svoje krátkodobé záväzky počas vykazovaného obdobia.

Vypočítajte ukazovatele likvidity. Do roku 2010 -55/498=0,11

Do tl 2010 -903/498=1,81.

Do bl 2010 -55+0+25/498=0,16.

K al 2011 -43/558=0,08.

Do tl 2011 -885/558=1,58.

Do bl 2011 -43+0+17/558=0,11.

K al 2012 -255/750=0,34.

Do tl 2012 -2716/750=3,62.

Do bl 2012 -255+0+197/750=0,6.

Údaje budú uvedené v tabuľke 7.

Tabuľka 7. Dynamika ukazovateľov likvidity (mil. rubľov)

Súčasný ukazovateľ likvidity charakterizuje všeobecnú bezpečnosť podniku prevádzkovým kapitálom na vykonávanie hospodárskej činnosti a včasné splácanie naliehavých záväzkov podniku. Aktuálny ukazovateľ likvidity ukazuje, že v roku 2011 1 rubeľ krátkodobých záväzkov predstavoval 1,58 rubľov obežných aktív, zatiaľ čo v roku 2010 to bolo 1,81 a už v roku 2012 bol tento pomer 3,62 rubľov. obežné aktíva na 1 rubeľ krátkodobých záväzkov. To naznačuje zvýšenie platobných schopností podniku.

Ukazovateľ rýchlej likvidity je významovo podobný ako v predchádzajúcom ukazovateli, počíta sa však pre užší okruh obežných aktív, kedy je z nich vylúčená najlikvidnejšia časť - zásoby a materiálové náklady. Ukazovateľ rýchlej (termínovej) likvidity charakterizuje schopnosť podniku splácať krátkodobé (krátkodobé) záväzky na úkor obežných aktív. Zvýšenie pomeru v rokoch 2011-2012 z 0,11 na 0,6 je spôsobený najmä poklesom záväzkov podniku.

Ak je aktuálny pomer v prijateľnom rozsahu, zatiaľ čo rýchly pomer je neprijateľne nízky, znamená to, že spoločnosť môže obnoviť svoju technickú solventnosť predajom skladových zásob a pohľadávok, v dôsledku toho však môže prísť o možnosť normálne funkciu.

Absolútna likvidita ukazovateľa 2011 - 0,08 vzrástla v roku 2012 na 0,34. Spoločnosť tak môže urýchlene splatiť svoje záväzky.

Spoločnosť Gizartteks LLC je likvidná, to znamená, že má schopnosť premeniť svoje aktíva na hotovosť a včas splatiť svoje platobné záväzky. Pozor by si však mal dať na pomer rýchlej likvidity, ktorý je neprijateľne nízky.

Tabuľka 8

V roku 2012 je vo vývoji podniku pozitívny trend: tempo rastu tržieb bolo 274,5 %, čo naznačuje nárast predaja výrobkov; miera rastu bilančného zisku je 427,9 %; čistý zisk 461,5 %, zisk z predaja výrobkov 361 %. A to aj napriek tomu, že v roku 2011 sa zisk z predaja produktov výrazne znížil v porovnaní s rokom 2010 o 221 miliónov rubľov. Pozitívnym trendom je nárast čistého zisku, ktorý naznačuje podnikateľskú činnosť podniku.

Študujeme systém ukazovateľov výkonnosti podniku. Najzaujímavejšie ukazovatele sú rentabilita aktív, rentabilita vlastného kapitálu, rentabilita tržieb.

Rentabilita aktív je ukazovateľ ziskovosti a efektívnosti podniku, očistený od vplyvu výšky požičaných prostriedkov. Používa sa na porovnanie podnikov v rovnakom odvetví a vypočíta sa podľa vzorca:

Ziskovosť = čistý príjem / priemerné aktíva (8)

Návratnosť aktív ukazuje, koľko zisku pripadá na každý rubeľ investovaný do majetku organizácie.

• 1. Uvedomenie si rizika. Keďže finančné riziko je objektívny jav, nie je možné úplne vylúčiť riziko z finančnej činnosti podniku. Po posúdení miery rizika pre jednotlivé transakcie môžete prijať taktiku „vyhýbania sa riziku“. Uvedomenie si prijatia rizika je nevyhnutnou podmienkou pre neutralizáciu následkov rizika.
• 2. Zvládnuteľnosť akceptovaných rizík. Portfólio finančných rizík by malo zahŕňať najmä tie, ktoré je možné neutralizovať.
• 3. Nezávislosť individuálneho riadenia rizík. Finančné straty pre rôzne typy rizík sú na sebe nezávislé a musia sa individuálne neutralizovať v procese ich riadenia.
• 4. Porovnateľnosť úrovne akceptovaných rizík s úrovňou ziskovosti finančných transakcií. Podnik by mal v procese finančnej činnosti akceptovať len také druhy finančných rizík, ktorých úroveň nepresahuje zodpovedajúcu úroveň ziskovosti na stupnici „ziskovosť – riziko“.

Každý typ rizika, pri ktorom je úroveň rizika vyššia ako úroveň očakávaného výnosu (s tým, že je v ňom zahrnutá riziková prémia), by mal podnik odmietnuť (alebo by mala byť výška prémie a rizika zodpovedajúcim spôsobom prehodnotená).

• 5. Porovnateľnosť úrovne akceptovaných rizík s finančnými možnosťami podniku. Očakávaná výška finančných strát podniku, zodpovedajúca konkrétnej úrovni finančného rizika, musí zodpovedať podielu kapitálu, ktorý zabezpečuje vnútorné poistenie rizík.
• 6. Efektívnosť riadenia rizík. Náklady podniku na neutralizáciu finančného rizika by nemali presiahnuť výšku možných finančných strát, a to ani pri najvyššej miere pravdepodobnosti rizikovej udalosti. Kritérium efektívnosti riadenia rizík musí byť dodržané pri realizácii samopoistenia aj externého poistenia finančných rizík
• 7. Účtovanie za obdobie operácie v manažmente rizík. Čím dlhšie je obdobie finančnej transakcie, tým širší je rozsah súvisiacich rizík. Ak je potrebné vykonať takéto finančné transakcie, podnik musí zabezpečiť, aby získal potrebnú dodatočnú úroveň ziskovosti nielen v dôsledku rizikovej prémie, ale aj prémie za likviditu, pretože obdobie finančnej transakcie je obdobie „ zmrazená likvidita“ kapitálu do nej investovaného. Len v tomto prípade bude mať podnik potrebný finančný potenciál na neutralizáciu negatívnych finančných dôsledkov takejto operácie v prípade možnej rizikovej udalosti.
• 8. Účtovanie finančnej stratégie podniku v procese riadenia rizík. Systém riadenia finančného rizika by mal vychádzať zo všeobecných kritérií finančnej stratégie zvolenej podnikom (odzrkadľujúcich jeho finančnú ideológiu vo vzťahu k úrovni prijateľných rizík), ako aj finančnej politiky v určitých oblastiach finančnej činnosti.
• 9. Účtovanie o možnosti prenosu rizika. Vyhýbanie sa riziku zahŕňa vyhýbanie sa riziku, odmietnutie realizácie udalosti (projektu) spojenej s rizikom. Takéto rozhodnutie sa prijíma v prípade nedodržania vyššie uvedených zásad. Treba však mať na pamäti, že vyhýbanie sa jednému typu rizika môže viesť k vzniku ďalších.

Téma 8. Analýza finančnej situácie organizácie

8.3.2. Hodnotenie ziskovosti

8.4. Zistenie nevyhovujúcej štruktúry súvahy podniku

Pod finančnou podmienkou sa rozumie schopnosť podniku financovať svoje činnosti. Vyznačuje sa dostupnosťou finančných zdrojov potrebných na normálne fungovanie podniku, účelnosťou ich umiestnenia a efektívnosťou použitia, finančnými vzťahmi s inými právnickými a fyzickými osobami, solventnosťou a finančnou stabilitou.

Finančná situácia môže byť stabilná, nestabilná a krízová. Schopnosť podniku uhrádzať platby včas, financovať svoje činnosti na rozšírenom základe, naznačuje jeho dobrú finančnú situáciu.

Finančná situácia podniku (FSP) závisí od výsledkov jej priemyselných, obchodných a finančných aktivít. Ak sa úspešne realizujú výrobné a finančné plány, má to pozitívny vplyv na finančnú situáciu podniku. Naopak, v dôsledku neplnenia plánu výroby a predaja výrobkov dochádza k zvýšeniu jeho nákladov, zníženiu výnosov a výšky zisku a v dôsledku toho k zhoršeniu finančnej situácie podniku. a jej solventnosť.

Stabilná finančná pozícia má zasa pozitívny vplyv na realizáciu výrobných plánov a zabezpečenie výrobných potrieb potrebnými zdrojmi. Finančná činnosť ako integrálna súčasť hospodárskej činnosti je preto zameraná na zabezpečenie plánovaného príjmu a výdaja finančných prostriedkov, realizáciu zúčtovacej disciplíny, dosiahnutie racionálnych pomerov vlastného a cudzieho kapitálu a jeho čo najefektívnejšie využitie.

Hlavným účelom analýzy je včas identifikovať a odstrániť nedostatky vo finančnej činnosti a nájsť rezervy na zlepšenie finančnej situácie podniku a jeho solventnosti.

Analýza finančnej situácie organizácie zahŕňa nasledujúce kroky.

1. Predbežný prehľad ekonomickej a finančnej situácie podnikateľského subjektu.

1.1. Charakteristika všeobecného smerovania finančnej a hospodárskej činnosti.

1.2. Odhad spoľahlivosti informácií v článkoch spravodajstva.

2. Hodnotenie a analýza ekonomického potenciálu organizácie.

2.1. Posúdenie stavu majetku.

2.1.1. Konštrukcia analytickej čistej bilancie.

2.1.2. Analýza vertikálnej rovnováhy.

2.1.3. Horizontálna analýza súvahy.

2.1.4. Analýza kvalitatívnych zmien stavu majetku.

2.2. Posúdenie finančnej situácie.

2.2.1. Hodnotenie likvidity.

2.2.2. Hodnotenie finančnej stability.

3. Hodnotenie a analýza efektívnosti finančnej a ekonomickej činnosti podniku.

3.1. Hodnotenie výrobnej (hlavnej) činnosti.

3.2. Analýza ziskovosti.

3.3. Hodnotenie situácie na trhu cenných papierov.

Informačným základom tejto metodiky je sústava ukazovateľov uvedená v prílohe 1.

8.1. Predbežné preskúmanie ekonomickej a finančnej situácie podniku

Analýza začína prehľadom hlavných ukazovateľov výkonnosti podniku. Toto preskúmanie by malo zvážiť nasledujúce otázky:

• majetkový stav podniku na začiatku a na konci vykazovaného obdobia;
• pracovné podmienky podniku vo vykazovanom období;
• výsledky dosiahnuté podnikom vo vykazovanom období;
• perspektívy finančnej a hospodárskej činnosti podniku.

Majetkovú pozíciu podniku na začiatku a na konci účtovného obdobia charakterizujú údaje zo súvahy. Porovnaním dynamiky výsledkov sekcií bilancie majetku môžete zistiť trendy v zmene stavu majetku. Informácie o zmenách v organizačnej štruktúre riadenia, otvorení nových typov činností podniku, charakteristikách práce s protistranami atď. sú zvyčajne obsiahnuté vo vysvetlivkách k ročnej účtovnej závierke. Efektívnosť a perspektívu činnosti podniku možno vo všeobecnosti odhadnúť na základe analýzy dynamiky zisku, ako aj komparatívnej analýzy prvkov rastu majetku podniku, objemu jeho výrobných činností a zisku. Informácie o nedostatkoch v práci podniku môžu byť priamo prítomné v súvahe v explicitnej alebo skrytej forme. Tento prípad môže nastať, keď sú vo výkazoch články, ktoré poukazujú na mimoriadne neuspokojivé výkony podniku vo vykazovanom období az toho vyplývajúcu zlú finančnú situáciu (napríklad článok „Stráty“). V súvahách pomerne ziskových podnikov môžu byť články prítomné aj v skrytej, zahalenej forme, čo naznačuje určité nedostatky v ich práci.

Príčinou môžu byť nielen falzifikáty na strane podniku, ale aj prijatá metodika vykazovania, podľa ktorej sú mnohé položky súvahy komplexné (napríklad položky „Ostatní dlžníci“, „Ostatní veritelia“).

8.2. Hodnotenie a analýza ekonomického potenciálu organizácie

8.2.1. Posúdenie stavu majetku

Ekonomický potenciál organizácie možno charakterizovať dvoma spôsobmi: z pozície majetkového stavu podniku a z pozície jeho finančnej pozície. Oba tieto aspekty finančnej a ekonomickej činnosti spolu súvisia – iracionálna štruktúra majetku, jeho nekvalitné zloženie môže viesť k zhoršeniu finančnej situácie a naopak.

Podľa súčasných predpisov sa súvaha aktuálne zostavuje v čistom ocenení. Viacero článkov má však stále regulačný charakter. Pre jednoduchosť analýzy je vhodné použiť tzv kondenzovaná analytická čistá bilancia , ktorá vzniká elimináciou vplyvu na výsledok súvahy (meny) a jej štruktúru regulačných článkov. Pre to:

• sumy v položke „Dlhy účastníkov (zakladateľov) na vkladoch do základného imania“ znižujú výšku vlastného imania a výšku obežného majetku;
• o hodnotu položky „Ohodnotené rezervy („Rezerva na pochybné pohľadávky“) sa upravuje hodnota pohľadávok a vlastného imania podniku;
• prvky súvahových položiek, ktoré majú homogénne zloženie, sú kombinované v potrebných analytických častiach (dlhodobý obežný majetok, vlastné imanie a cudzí kapitál).

Stabilita finančnej pozície podniku vo veľkej miere závisí od vhodnosti a správnosti investovania finančných prostriedkov do aktív.

V priebehu fungovania podniku sa hodnota aktív, ich štruktúra neustále mení. Najvšeobecnejšiu predstavu o kvalitatívnych zmenách, ktoré sa udiali v štruktúre fondov a ich zdrojov, ako aj o dynamike týchto zmien, možno získať pomocou vertikálnej a horizontálnej analýzy výkazníctva.

Vertikálna analýza ukazuje štruktúru podnikových fondov a ich zdrojov. Vertikálna analýza vám umožňuje prejsť na relatívne odhady a vykonávať ekonomické porovnania ekonomickej výkonnosti podnikov, ktoré sa líšia množstvom použitých zdrojov, vyhladzovať vplyv inflačných procesov, ktoré skresľujú absolútne ukazovatele účtovnej závierky.

Horizontálna analýza výkazníctva spočíva v zostavení jednej alebo viacerých analytických tabuliek, v ktorých sú absolútne ukazovatele doplnené o relatívne miery rastu (poklesu) Mieru agregácie ukazovateľov určuje analytik. Základné miery rastu sa spravidla berú na niekoľko rokov (súvislých období), čo umožňuje nielen analyzovať zmenu jednotlivých ukazovateľov, ale aj predpovedať ich hodnoty.

Horizontálne a vertikálne analýzy sa navzájom dopĺňajú. Preto v praxi nie je nezvyčajné zostaviť analytické tabuľky, ktoré charakterizujú tak štruktúru účtovnej závierky, ako aj dynamiku jej jednotlivých ukazovateľov. Oba tieto typy analýz sú obzvlášť cenné pri porovnávaní medzi farmami, pretože umožňujú porovnávať výkazy podnikov, ktoré sa líšia typom činnosti a objemom výroby.

Kritériá kvalitatívnych zmien v majetkovom stave podniku a miere ich progresívnosti sú ukazovatele ako:

• výška ekonomického majetku podniku;
• podiel na aktívnej časti investičného majetku;
• faktor opotrebovania;
• podiel rýchlo realizovateľných aktív;
• podiel na prenajatom fixnom majetku;
• podiel na pohľadávkach a pod.

Vzorce na výpočet týchto ukazovateľov sú uvedené v prílohe 2.

Zvážte ich ekonomický výklad.

Množstvo ekonomických aktív, ktorými podnik disponuje. Tento ukazovateľ poskytuje zovšeobecnené ocenenie aktív v súvahe podniku. Ide o účtovný odhad, ktorý nezodpovedá celkovej trhovej hodnote jej aktív. Rast tohto ukazovateľa naznačuje nárast majetkového potenciálu podniku.

Podiel aktívnej časti investičného majetku. Pod aktívnou časťou dlhodobého majetku rozumieme stroje, zariadenia a vozidlá. Rast tohto ukazovateľa v dynamike sa zvyčajne považuje za priaznivý trend.

Faktor opotrebovania. Ukazovateľ charakterizuje podiel hodnoty dlhodobého majetku na odpísanie do nákladov v nasledujúcich obdobiach. Koeficient sa zvyčajne používa v analýze ako charakteristika stavu dlhodobého majetku. Pripočítaním tohto ukazovateľa k 100 % (alebo jednému) je koeficient platnosť. Odpisový faktor závisí od prijatej metódy výpočtu odpisov a neodráža plne skutočné odpisy dlhodobého majetku. Rovnako ani doba použiteľnosti neposkytuje presný odhad ich súčasnej hodnoty. Je to z viacerých dôvodov: miera inflácie, stav konjunktúry a dopytu, správnosť stanovenia doby životnosti fixných aktív atď. Napriek nedostatkom, podmienenosti ukazovateľov opotrebovania, však majú určitú analytickú hodnotu. Podľa niektorých odhadov je hodnota faktora opotrebovania vyššia ako 50 % považovaná za nežiaducu.

rýchlosť aktualizácie. Ukazuje, aká časť dlhodobého majetku, ktorý je k dispozícii na konci vykazovaného obdobia, predstavuje nový dlhodobý majetok.

Miera odchodov. Ukazuje, aká časť dlhodobého majetku, s ktorým spoločnosť začala činnosť v účtovnom období, odišla do dôchodku z dôvodu schátralosti a iných dôvodov.

8.2.2. Hodnotenie finančnej situácie

Finančnú situáciu podniku možno hodnotiť z krátkodobého a dlhodobého hľadiska. V prvom prípade sú kritériami hodnotenia finančnej situácie likvidita a solventnosť podniku, t.j. schopnosť včas a v plnom rozsahu uhradiť krátkodobé záväzky.

Pod likviditou akéhokoľvek aktíva pochopiť jeho schopnosť premeny na hotovosť a stupeň likvidity je určený dĺžkou časového obdobia, počas ktorého je možné túto premenu uskutočniť. Čím je toto obdobie kratšie, tým je likvidita tohto typu aktív vyššia.

Hovoriac o likvidita spoločnosti, znamená, že má pracovný kapitál vo výške teoreticky postačujúcej na splatenie krátkodobých záväzkov, aj keď s porušením lehôt splatnosti stanovených zmluvami.

Solventnosť znamená, že podnik má hotovosť a peňažné ekvivalenty dostatočné na zaplatenie záväzkov vyžadujúcich okamžité splatenie. Hlavnými znakmi platobnej schopnosti sú teda: a) dostatok finančných prostriedkov na bežnom účte; b) absencia záväzkov po lehote splatnosti.

Je zrejmé, že likvidita a solventnosť nie sú navzájom totožné. Ukazovatele likvidity teda môžu charakterizovať finančnú situáciu ako uspokojivú, v podstate však môže byť toto hodnotenie chybné, ak významná časť obežných aktív pripadá na nelikvidné aktíva a pohľadávky po lehote splatnosti. Tu sú hlavné ukazovatele na posúdenie likvidity a solventnosti podniku.

Výška vlastného pracovného kapitálu. Charakterizuje tú časť vlastného kapitálu spoločnosti, ktorá je zdrojom krytia jej obežných aktív (tj aktív s obratom kratším ako jeden rok). Ide o vypočítaný ukazovateľ, ktorý závisí tak od štruktúry majetku, ako aj od štruktúry zdrojov finančných prostriedkov. Ukazovateľ má osobitný význam pre podniky zaoberajúce sa obchodnou činnosťou a inými sprostredkovateľskými činnosťami. Za rovnakých okolností je rast dynamiky tohto ukazovateľa považovaný za pozitívny trend. Hlavným a stálym zdrojom zvyšovania vlastných zdrojov je zisk. Je potrebné rozlišovať medzi „pracovným kapitálom“ a „vlastným pracovným kapitálom“. Prvý ukazovateľ charakterizuje aktíva podniku (II. oddiel aktív súvahy), druhý - zdroje financií, a to časť vlastného kapitálu podniku, ktorá sa považuje za zdroj krytia obežných aktív. Hodnota vlastného pracovného kapitálu sa číselne rovná prebytku obežných aktív nad obežnými pasívami. Nastáva situácia, keď hodnota obežných záväzkov prevyšuje hodnotu obežných aktív. Finančná situácia podniku sa v tomto prípade považuje za nestabilnú; na nápravu je potrebný okamžitý zásah.

Manévrovateľnosť fungujúceho kapitálu. Charakterizuje tú časť vlastného pracovného kapitálu, ktorá je vo forme hotovosti, t.j. fondy s absolútnou likviditou. Pre normálne fungujúci podnik sa tento ukazovateľ zvyčajne pohybuje od nuly do jednej. Za rovnakých podmienok je rast dynamiky ukazovateľa považovaný za pozitívny trend. Prijateľná indikatívna hodnota ukazovateľa je stanovená podnikom samostatne a závisí napríklad od toho, aká vysoká je jeho denná potreba voľných peňažných zdrojov.

Ukazovateľ bežnej likvidity. Poskytuje všeobecné hodnotenie likvidity aktív a ukazuje, koľko rubľov obežných aktív pripadá na jeden rubeľ obežných záväzkov. Logika výpočtu tohto ukazovateľa je taká, že podnik spláca krátkodobé záväzky najmä na úkor obežných aktív; ak teda obežný majetok prevyšuje obežné záväzky, podnik možno považovať za úspešne fungujúci (aspoň teoreticky). Hodnota ukazovateľa sa môže líšiť v závislosti od odvetvia a druhu činnosti a jeho primeraný rast dynamiky sa zvyčajne považuje za priaznivý trend. V západnej účtovnej a analytickej praxi sa udáva nižšia kritická hodnota ukazovateľa - 2; ide však len o orientačnú hodnotu, označujúcu poradie ukazovateľa, nie však o jeho presnú normatívnu hodnotu.

Pomer rýchlej likvidity. Ukazovateľ je podobný bežnému pomeru likvidity; počíta sa však na užší rozsah obežných aktív. Z nich sa z výpočtu vylučuje ich najmenej likvidná časť – výrobné zásoby. Logika tohto vylúčenia nespočíva len v tom, že zásoby sú výrazne menej likvidné, ale čo je dôležitejšie, že hotovosť, ktorú možno získať, ak sú zásoby nútené predať, môže byť podstatne nižšia ako náklady na ich obstaranie.

Približná nižšia hodnota ukazovateľa - 1; toto posúdenie je však tiež podmienené. Pri analýze dynamiky tohto koeficientu je potrebné venovať pozornosť faktorom, ktoré spôsobili jeho zmenu. Ak by teda rast pomeru rýchlej likvidity bol spojený hlavne s rastom. neoprávnené pohľadávky, to nemôže charakterizovať činnosť podniku pozitívne.

Ukazovateľ absolútnej likvidity (solventnosť) je najprísnejším kritériom likvidity podniku a ukazuje, akú časť krátkodobých dlhových záväzkov je možné v prípade potreby okamžite splatiť. Odporúčaná spodná hranica ukazovateľa uvádzaná v západnej literatúre je 0,2. Keďže vývoj odvetvových noriem pre tieto koeficienty je záležitosťou budúcnosti, v praxi je žiaduce analyzovať dynamiku týchto ukazovateľov a doplniť ju o komparatívnu analýzu dostupných údajov o podnikoch, ktoré majú podobné zameranie svojej ekonomickej činnosti.

Podiel vlastného pracovného kapitálu na krytí zásob. Charakterizuje tú časť obstarávacej ceny zásob, ktorá je krytá vlastným pracovným kapitálom. Tradične má veľký význam pri analýze finančnej situácie obchodných podnikov; odporúčaná spodná hranica ukazovateľa je v tomto prípade 50 %.

Pomer pokrytia zásob. Vypočítané koreláciou hodnoty „normálnych“ zdrojov krytia rezerv a výšky rezerv. Ak je hodnota tohto ukazovateľa menšia ako jedna, potom sa súčasná finančná situácia podniku považuje za nestabilnú.

Jednou z najdôležitejších charakteristík finančnej situácie podniku je stabilita jeho činnosti z dlhodobého hľadiska. Súvisí to s celkovou finančnou štruktúrou podniku, mierou jeho závislosti od veriteľov a investorov.

Finančnú stabilitu z dlhodobého hľadiska preto charakterizuje pomer vlastných a cudzích zdrojov. Tento ukazovateľ však poskytuje len všeobecné hodnotenie finančnej stability. Preto sa vo svetovej a domácej účtovnej a analytickej praxi vyvinul systém ukazovateľov.

Pomer koncentrácie akcií. Charakterizuje podiel vlastníkov podniku na celkovom objeme prostriedkov poskytnutých na jeho činnosť. Čím vyššia je hodnota tohto ukazovateľa, tým je podnik finančne stabilnejší, stabilnejší a nezávislý od externých úverov. Doplnkom k tomuto ukazovateľu je pomer koncentrácie prilákaného (požičaného) kapitálu - ich súčet sa rovná 1 (alebo 100 %).

Koeficient finančnej závislosti. Je to inverzná hodnota pomeru koncentrácie akcií. Rast tohto ukazovateľa v dynamike znamená zvýšenie podielu požičaných prostriedkov na financovaní podniku. Ak sa jeho hodnota zníži na jednu (alebo 100 %), znamená to, že vlastníci plne financujú svoj podnik.

Koeficient manévrovateľnosti vlastného kapitálu. Ukazuje, aká časť vlastného imania sa používa na financovanie bežných činností, t. j. investovaná do pracovného kapitálu, a aká časť je kapitalizovaná. Hodnota tohto ukazovateľa sa môže výrazne líšiť v závislosti od kapitálovej štruktúry a odvetvového sektora podniku.

Koeficient štruktúry dlhodobých investícií. Logika výpočtu tohto ukazovateľa vychádza z predpokladu, že dlhodobé úvery a pôžičky sa používajú na financovanie fixných aktív a iných kapitálových investícií. Ukazovateľ ukazuje, aká časť dlhodobého majetku a ostatného dlhodobého majetku je financovaná externými investormi.

Pomer dlhodobých úverov. Charakterizuje štruktúru kapitálu. Rast tohto ukazovateľa v dynamike je negatívny trend, čo znamená, že spoločnosť sa stáva čoraz viac závislou od externých investorov.

Pomer vlastných a požičaných prostriedkov. Podobne ako niektoré z vyššie uvedených ukazovateľov, aj tento pomer poskytuje najvšeobecnejšie hodnotenie finančnej stability podniku. Má pomerne jednoduchý výklad: jeho hodnota, napríklad rovná 0,178, znamená, že na každý rubeľ vlastných prostriedkov investovaných do majetku podniku pripadá 17,8 kopeckov. požičané peniaze. Rast ukazovateľa v dynamike naznačuje nárast závislosti podniku od externých investorov a veriteľov, t.j. o určitom poklese finančnej stability a naopak.

Pre uvažované ukazovatele neexistujú jednotné normatívne kritériá. Závisia od mnohých faktorov: odvetvovej príslušnosti podniku, princípov poskytovania úverov, aktuálnej štruktúry zdrojov finančných prostriedkov, obratu pracovného kapitálu, reputácie podniku atď. Preto je prijateľnosť hodnôt tieto koeficienty, posúdenie ich dynamiky a smerov zmien možno stanoviť len ako výsledok porovnávania podľa skupín.

8.3. Hodnotenie a analýza efektívnosti finančných a ekonomických činností

8.3.1. Hodnotenie obchodnej činnosti

Hodnotenie podnikateľskej činnosti je zamerané na analýzu výsledkov a efektívnosti súčasnej hlavnej výrobnej činnosti

Hodnotenie podnikateľskej činnosti na kvalitatívnej úrovni je možné získať ako výsledok porovnania činnosti daného podniku a príbuzných podnikov z hľadiska kapitálových investícií. Takýmito kvalitatívnymi (t. j. neformalizovateľnými) kritériami sú: šírka odbytových trhov pre výrobky, dostupnosť výrobkov dodávaných na export, povesť podniku vyjadrená najmä obľúbenosťou zákazníkov využívajúcich služby podniku. , atď . Kvantitatívne hodnotenie sa vykonáva v dvoch smeroch :

• stupeň plnenia plánu (stanovený vyššou organizáciou alebo samostatne) z hľadiska hlavných ukazovateľov, zabezpečujúcich stanovené miery ich rastu;
• úroveň efektívnosti využívania zdrojov podniku.

Na implementáciu prvej línie analýzy je tiež vhodné vziať do úvahy komparatívnu dynamiku hlavných ukazovateľov. Optimálny je najmä nasledujúci pomer:

T pb > T p > T ak > 100 %,

kde T pb > T p -, T ak - respektíve miera zmeny zisku, tržieb, zálohovaného kapitálu (Bd).

Táto závislosť znamená, že: a) rastie ekonomický potenciál podniku; b) v porovnaní s nárastom ekonomického potenciálu sa objem predaja zvyšuje vyšším tempom, t.j. podnikové zdroje sa využívajú efektívnejšie; c) zisk rastie rýchlejším tempom, čo naznačuje spravidla relatívny pokles výrobných a distribučných nákladov.

Odchýlky od tejto ideálnej závislosti sú však tiež možné a nemali by sa vždy považovať za negatívne, akými sú: rozvoj nových vyhliadok na smerovanie kapitálových investícií, rekonštrukcia a modernizácia existujúcich priemyselných odvetví atď. Táto činnosť je vždy spojená s významnými investíciami finančných prostriedkov, ktoré väčšinou neposkytujú rýchly úžitok, no z dlhodobého hľadiska sa môžu plne vyplatiť.

Na realizáciu druhého smeru možno vypočítať rôzne ukazovatele, ktoré charakterizujú efektívnosť využívania materiálových, pracovných a finančných zdrojov. Medzi hlavné patria produkcia, produktivita kapitálu, obrat zásob, trvanie prevádzkového cyklu, obrat zálohovaného kapitálu.

o analýza obratu pracovného kapitálu osobitnú pozornosť treba venovať zásobám a pohľadávkam. Čím menej sú finančné zdroje v týchto aktívach mŕtve, tým efektívnejšie sa využívajú, tým rýchlejšie sa obracajú a tým viac a viac ziskov prinášajú podniku.

Obrat sa odhaduje porovnaním ukazovateľov priemerných stavov obežných aktív a ich obratu za analyzované obdobie. Obraty pri hodnotení a analýze obratu sú:

• pri zásobách - náklady na výrobu predaných výrobkov;
• pri pohľadávkach - predaj produktov bankovým prevodom (keďže tento ukazovateľ nie je zohľadnený v účtovnej závierke a je možné ho zistiť z účtovných údajov, v praxi sa často nahrádza ukazovateľom tržieb z predaja).

Uveďme ekonomický výklad ukazovateľov obratu:

• obrat v obrate
udáva priemerný počet obratov prostriedkov investovaných do aktív tohto typu v analyzovanom období;
• obrat v dňoch
udáva trvanie (v dňoch) jedného obratu prostriedkov investovaných do aktív tohto typu.

Zovšeobecnenou charakteristikou trvania útlmu finančných zdrojov v obežných aktívach je indikátor doby cyklu, t.j. koľko dní v priemere uplynie od momentu investovania prostriedkov do bežnej výrobnej činnosti, kým sa vrátia vo forme výnosov na bežný účet. Tento ukazovateľ do značnej miery závisí od charakteru výrobných činností; jeho zníženie je jednou z hlavných úloh podniku na farme.

Ukazovatele efektívnosti využívania určitých druhov zdrojov sú zhrnuté z hľadiska obratu vlastného kapitálu a obratu fixného kapitálu, charakterizujúce návratnosť investícií do podniku: a) prostriedky vlastníka; b) všetkými prostriedkami, vrátane priťahovania. Rozdiel medzi týmito pomermi je spôsobený mierou pôžičiek na financovanie výrobných činností.

K zovšeobecňujúcim ukazovateľom na hodnotenie efektívnosti využívania zdrojov podniku a dynamiky jeho rozvoja patrí ukazovateľ efektívnosti zdrojov a koeficient udržateľnosti ekonomického rastu.

Produktivita zdrojov (pomer obratu zálohovaného kapitálu). Charakterizuje objem predaných výrobkov na rubeľ prostriedkov investovaných do činností podniku. Rast ukazovateľa v dynamike je považovaný za priaznivý trend.

Koeficient udržateľnosti ekonomického rastu. Ukazuje priemerné tempo, akým sa môže podnik v budúcnosti rozvíjať bez toho, aby sa zmenil už stanovený pomer medzi rôznymi zdrojmi financovania, produktivitou kapitálu, ziskovosťou výroby, dividendovou politikou atď.

8.3.2. Hodnotenie ziskovosti

Medzi hlavné ukazovatele tohto bloku, ktoré sa v krajinách s trhovou ekonomikou používajú na charakterizáciu ziskovosti investícií do činností určitého typu, patria návratnosť zálohovaného kapitálu a rentabilita vlastného kapitálu. Ekonomická interpretácia týchto ukazovateľov je zrejmá - koľko rubľov zisku pripadá na jeden rubeľ zálohovaného (vlastného) kapitálu. Výpočtom týchto ukazovateľov je v téme č.7 venovaná dostatočná pozornosť.

8.3.3. Hodnotenie situácie na trhu cenných papierov

Tento typ analýzy sa vykonáva v spoločnostiach kótovaných na burzách cenných papierov, ktoré tam kótujú svoje cenné papiere. Analýza sa nedá vykonať priamo na účtovná závierka – sú potrebné ďalšie informácie. Keďže terminológia cenných papierov v našej krajine ešte nie je úplne vyvinutá, uvedené názvy ukazovateľov sú podmienené.

Zisk na akciu. Je to pomer čistého príjmu mínus dividendy z prioritných akcií k celkovému počtu kmeňových akcií. Práve tento ukazovateľ do značnej miery ovplyvňuje trhovú cenu akcií. Jeho hlavným nedostatkom v analytickom pláne je priestorová nekompatibilita z dôvodu nerovnakej trhovej hodnoty akcií rôznych spoločností.

Hodnota podielu. Vypočítava sa ako podiel vydelenia trhovej ceny akcie ziskom na akciu. Tento ukazovateľ slúži ako ukazovateľ dopytu po akciách tejto spoločnosti, pretože ukazuje, koľko sú investori ochotní zaplatiť v súčasnosti za jeden rubeľ zisku na akciu. Relatívne vysoký rast dynamiky tohto ukazovateľa naznačuje, že investori očakávajú rýchlejší rast ziskov tejto firmy v porovnaní s ostatnými. Tento ukazovateľ je už možné použiť v priestorových (medzifarmárskych) porovnaniach. Spoločnosti s relatívne vysokou hodnotou koeficientu stability ekonomického rastu sa vyznačujú spravidla aj vysokou hodnotou ukazovateľa „share value“.

Dividendový výnos akcie. Vyjadruje sa ako pomer dividend vyplatených z akcií k ich trhovej cene. V spoločnostiach rozširujúcich svoje aktivity kapitalizáciou väčšiny zisku je hodnota tohto ukazovateľa relatívne malá. Dividendový výnos akcie je percentuálna návratnosť kapitálu investovaného do akcií firmy. Toto je priamy účinok. Existuje aj nepriama (výnos alebo strata), vyjadrená v zmene trhovej ceny akcií tejto spoločnosti.

dividendový výnos. Vypočítané ako podiel vyplatenej dividendy na akciu ziskom na akciu. Najzrejmejšou interpretáciou tohto ukazovateľa je podiel na čistom zisku vyplatený akcionárom vo forme dividend. Hodnota koeficientu závisí od investičnej politiky firmy. Tento ukazovateľ úzko súvisí s koeficientom reinvestície zisku, ktorý charakterizuje jeho podiel zameraný na rozvoj výrobných činností. Súčet hodnôt ukazovateľa dividendového výnosu a koeficientu reinvestície zisku sa rovná jednej.

Pomer ponuky akcií. Vypočítava sa pomerom trhovej ceny akcie k jej účtovnej (účtovnej) cene. Účtovná cena charakterizuje podiel vlastného imania na akciu. Pozostáva z menovitej hodnoty (t. j. hodnoty uvedenej na hlavičkovom papieri akcie, o ktorej sa účtuje v základnom imaní), emisného ážia (kumulovaného rozdielu medzi trhovou cenou akcií v čase predaja a ich nominálnou hodnotou). hodnota) a podiel naakumulovaný a investovaný do rozvoja ziskovej firmy. Hodnota kotačného koeficientu väčšia ako jedna znamená, že potenciálni akcionári sú pri kúpe akcie pripravení dať za ňu cenu, ktorá prevyšuje účtovný odhad reálneho kapitálu pripadajúceho na akciu v súčasnosti.

V procese analýzy možno použiť pevne určené faktorové modely na identifikáciu a komparatívny popis hlavných faktorov, ktoré ovplyvnili zmenu konkrétneho ukazovateľa. .

Daný systém je založený na nasledujúcej pevne stanovenej faktorovej závislosti:

kde KFZ- koeficient finančnej závislosti, VA- výška majetku podniku, SC- vlastný kapitál.

Z prezentovaného modelu je vidieť, že rentabilita vlastného kapitálu závisí od troch faktorov: ziskovosti ekonomickej činnosti, efektívnosti zdrojov a štruktúry zálohovaného kapitálu. Význam identifikovaných faktorov sa vysvetľuje tým, že v určitom zmysle sumarizujú všetky aspekty finančnej a ekonomickej činnosti podniku, najmä účtovnú závierku: prvý faktor sumarizuje formulár č. 2 „Výkaz ziskov a strát “, druhý - súvahový majetok, tretí - súvahové pasíva.

8.4. Zistenie nevyhovujúcej štruktúry súvahy podniku

V súčasnosti je väčšina ruských podnikov v ťažkej finančnej situácii. Vzájomné neplatenia medzi podnikateľskými subjektmi, vysoké daňové a bankové úrokové sadzby vedú k platobnej neschopnosti podnikov. Vonkajším znakom platobnej neschopnosti (úpadku) podniku je zastavenie jeho bežných platieb a neschopnosť uspokojiť pohľadávky veriteľov do troch mesiacov odo dňa ich vykonania.

V tejto súvislosti je obzvlášť dôležitá otázka posúdenia štruktúry súvahy, pretože rozhodnutia o platobnej neschopnosti podniku sa prijímajú po uznaní neuspokojivej štruktúry súvahy.

Hlavným účelom vykonania predbežnej analýzy finančnej situácie podniku je odôvodniť rozhodnutie uznať štruktúru súvahy ako neuspokojivú a podnik ako solventný v súlade so systémom kritérií schváleným nariadením vlády Ruskej federácie. Federácie z 20. mája 1994 č. 498 „O niektorých opatreniach na vykonávanie zákona o platobnej neschopnosti (konkurz) podnikov. Hlavnými zdrojmi analýzy sú f. č. 1 „Zostatok podniku“, f. č.2 „Výkaz ziskov a strát“.

Analýza a hodnotenie štruktúry súvahy podniku sa vykonávajú na základe ukazovateľov: ukazovateľ bežnej likvidity; koeficient rezervy s vlastnými prostriedkami.

Základom pre uznanie štruktúry súvahy podniku ako neuspokojivej a podniku ako platobne neschopného je jedna z nasledujúcich podmienok:

Aktuálny ukazovateľ likvidity na konci vykazovaného obdobia je nižší ako 2; (K tl);

Pomer vlastného imania na konci účtovného obdobia je nižší ako 0,1. (K oss).

Hlavným ukazovateľom, ktorý charakterizuje existenciu skutočnej príležitosti pre podnik obnoviť (alebo stratiť) svoju platobnú schopnosť v určitom období, je koeficient obnovenia (straty) platobnej schopnosti. Ak je aspoň jeden z koeficientov menší ako norma ( K tl <2, а K oss <0,1), то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным шести месяцам.

Ak je aktuálny ukazovateľ likvidity väčší alebo rovný 2 a ukazovateľ vlastného imania je väčší alebo rovný 0,1, pomer straty solventnosti sa vypočíta za obdobie stanovené na tri mesiace.

Ukazovateľ návratnosti platobnej schopnosti slnko je definovaný ako pomer odhadovaného pomeru bežnej likvidity k jej štandardu. Odhadovaný ukazovateľ bežnej likvidity sa určí ako súčet skutočnej hodnoty aktuálneho ukazovateľa likvidity ku koncu účtovného obdobia a zmeny hodnoty tohto ukazovateľa medzi koncom a začiatkom účtovného obdobia z hľadiska solventnosti. obdobie zotavenia stanovené na šesť mesiacov:

,

kde K ntl- normatívna hodnota aktuálneho ukazovateľa likvidity,

K ntl\u003d 2; 6 - obdobie obnovenia platobnej schopnosti na 6 mesiacov;

T - vykazované obdobie, mesiace.

Ukazovateľ obnovy platobnej schopnosti, ktorý má hodnotu vyššiu ako 1, naznačuje, že podnik má reálnu príležitosť obnoviť svoju platobnú schopnosť. Ukazovateľ obnovy platobnej schopnosti, ktorý má hodnotu menšiu ako 1, naznačuje, že spoločnosť nemá reálnu príležitosť obnoviť platobnú schopnosť v nasledujúcich šiestich mesiacoch.

Koeficient straty platobnej schopnosti K y je definovaný ako pomer odhadovaného ukazovateľa bežnej likvidity k jeho stanovenej hodnote. Odhadovaný ukazovateľ bežnej likvidity sa určí ako súčet skutočnej hodnoty aktuálneho ukazovateľa likvidity ku koncu účtovného obdobia a zmeny hodnoty tohto ukazovateľa medzi koncom a začiatkom účtovného obdobia z hľadiska obdobia platobnej neschopnosti stanovenej na tri mesiace:

,

kde To- obdobie straty platobnej schopnosti podniku, mesiace.

Vypočítané koeficienty sú uvedené v tabuľke (tabuľka 29), ktorá je k dispozícii v prílohách „Metodických ustanovení na hodnotenie finančnej situácie podnikov a zisťovanie nevyhovujúcej bilančnej štruktúry“.

Tabuľka 29

Posúdenie štruktúry súvahy podniku

Otázky na sebaovládanie

1. Aký je postup pri analýze finančnej situácie podniku?
2. Aké sú zdroje informácií na vykonávanie finančnej analýzy?
3. Čo je podstatou vertikálnej a horizontálnej analýzy súvahy podniku?
4. Aké sú zásady pre zostavenie analytickej súvahy – netto?
5. Aká je likvidita podniku a ako sa líši od jeho solventnosti?
6. Na základe akých ukazovateľov je analýza likvidity podniku?
7. Aká je koncepcia a hodnotenie finančnej stability podniku?
8. Aké ukazovatele sa používajú na analýzu podnikateľskej činnosti podniku?
9. Za akých podmienok sa vypočítavajú ukazovatele návratnosti?

Finančná analýza zahŕňa štúdium hlavných parametrov, koeficientov a multiplikátorov, ktoré poskytujú objektívne hodnotenie finančnej situácie podniku, ako aj analýzu ceny akcií podniku s cieľom prijať rozhodnutie o umiestnení kapitálu. Finančná analýza je súčasťou ekonomickej analýzy.

Účelom finančnej analýzy je charakterizovať finančnú situáciu podniku, podniku, skupiny podnikov.

Na dosiahnutie tohto cieľa v procese finančnej analýzy podniku sa riešia tieto hlavné úlohy:

1. Zistenie finančnej situácie podniku v súčasnosti.

2. Identifikácia trendov a zákonitostí vo vývoji podniku za sledované obdobie.

3. Identifikácia faktorov, ktoré negatívne ovplyvňujú finančnú situáciu podniku.

4. Identifikácia rezerv, ktoré môže podnik použiť na zlepšenie svojej finančnej situácie.

Výsledky analýzy finančnej situácie podniku majú prvoradý význam pre široký okruh používateľov, interných aj externých voči podniku – manažérov, spoločníkov, investorov a veriteľov.

Pre interných používateľov, medzi ktorých patria predovšetkým vedúci podniku, sú výsledky finančnej analýzy potrebné na vyhodnotenie činnosti podniku a prípravu rozhodnutí o úprave finančnej politiky podniku.

Pre externých používateľov – partnerov, investorov a veriteľov – sú informácie o podniku potrebné na rozhodovanie o realizácii konkrétnych plánov tohto podniku (akvizícia, investície, uzatváranie dlhodobých zmlúv).

Externá finančná analýza je zameraná na otvorené finančné informácie podniku a zahŕňa použitie štandardných (štandardizovaných) metód. V tomto prípade sa spravidla používa obmedzený počet základných ukazovateľov.

Pri vykonávaní analýzy sa hlavný dôraz kladie na porovnávacie metódy, pretože používatelia externej finančnej analýzy sú najčastejšie v stave voľby - s ktorým zo skúmaných podnikov nadviazať alebo pokračovať vo vzťahoch a akou formou je najvhodnejšie ich uskutočniť. tak.

Interná finančná analýza je náročnejšia na zdroj informácií. Vo väčšine prípadov mu nestačia informácie obsiahnuté v štandardných účtovných výkazoch a je potrebné použiť interné manažérske účtovné údaje.

Okrem vlastnej analýzy možno finančnú analýzu rozdeliť aj podľa nasledujúcich vlastností:

Podľa smeru analýzy:

Retrospektívna analýza - analýza minulých finančných informácií;

Prospektívna analýza - analýza finančných plánov a prognóz.

Podľa podrobností:

Expresná analýza - analýza sa vykonáva na hlavných finančných ukazovateľoch;

Podrobná finančná analýza - vykonaná na všetkých ukazovateľoch poskytuje úplný popis spoločnosti.

Podľa povahy udalosti:

Analýza účtovnej závierky - analýza podľa účtovnej závierky;

Investičná analýza - analýza investícií a kapitálových investícií;

Technická analýza - analýza cenového grafu cenných papierov spoločnosti;

Špeciálna analýza - analýza na špeciálnu úlohu.

Hlavné oblasti finančnej analýzy sú:

1. Analýza bilančnej štruktúry.

2. Analýza rentability podniku a štruktúry výrobných nákladov.

3. Analýza solventnosti (likvidity) a finančnej stability podniku.

4. Analýza obratu kapitálu.

Manažérske výkazníctvo.

Počiatočné údaje pre finančnú analýzu musia spĺňať tieto požiadavky:

1. Príprava údajov by sa mala vykonávať pravidelne a podľa jednotnej metodiky.

2. Údaje o majetku a zdrojoch musia byť medzi sebou vyvážené.

3. Aktíva by mali byť štruktúrované podľa ich ekonomického charakteru (podľa princípu priraďovania hodnoty vyrobeným produktom, podmienok použitia a stupňa likvidity).

4. Údaje o zdrojoch financovania by mali byť rozdelené podľa princípu vlastníctva a podmienok príťažlivosti.